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国债期货早报总结 - 2023年12月19日

基本面分析

• 国常会强调加快基础性制度改革，稳妥推进财税和统计等领域改革，促进全国统一大市场建设。

资金面分析

• 当日央行开展1840亿元7天期和600亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为18%和195%。净回笼资金410亿元，显示资金面偏紧。

基差分析

• TS主力基差-02249，现券贴水期货，偏空。
• TF主力基差-01458，现券贴水期货，偏空。
• T主力基差-00834，现券贴水期货，偏空。
• TL主力基差-00234，现券贴水期货，偏空。
• 基差普遍为负，贴水现象明显，对期货市场不利。

库存分析

• TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿，库存水平中性，无显著影响。

盘面分析

• TS、TF、T主力合约在20日线上方运行，20日线向上，整体偏多，可能提供支撑。

主力持仓分析

• TS主力净空头，空头增仓， bearish信号。
• TF主力净多头，多头减仓， potential回调压力。
• T主力净多头，多头减仓，类似TF趋势。

预期分析

• 11月经济复苏不平衡，生产强于消费；金融数据低于预期，政府融资支撑；通胀回落，M2-M1剪刀差扩大。
• 央行MLF平价续作，中央经济会议临近，货币宽松预期增强，市场乐观。

[免责声明：本报告内容基于大越期货数据，仅供参考，不构成投资建议。]