20181029-兴业投资-避险黄金震荡走高_非农周或上行乏力_2页_226kb

黄金市场分析总结（2018年10月29日）

核心内容

上周国际现货黄金在避险情绪推动下震荡走高，但受美元走强压制，涨幅有限。黄金价格突破1230关口，累计上涨0.4%，未能延续第四周反弹趋势。白银则维持在14.60附近窄幅震荡，录得连续第二周反弹，缓解了长期跌势。

主要观点

• 避险情绪升温：全球股市大幅下挫，引发市场恐慌情绪，黄金作为避险资产受到追捧。
• 地缘政治风险：美国退出中导条约的消息加剧了市场对地缘政治风险的担忧，进一步推高黄金价格。
• 美元走强压制金价：尽管黄金受益于避险情绪，但美元指数因美国经济数据向好和欧央行政策不变而持续走强，对黄金形成压力。
• 技术面承压：黄金价格在技术面上受200周均线压制，近期上影线较长，表明上方压力较大，进一步上涨可能受阻。

关键信息

全球股市表现

• 亚洲股市：日经225指数周跌5.98%，创半年新低；恒生指数周跌3.3%，创近一年半新低；南韩综合指数周跌5.99%，创2016年以来新低；澳洲综合指数周跌4.5%，创一年新低。
• 欧洲股市：意大利股市周跌2%，创一年半新低；德国DAX指数周跌3.06%，创2016年以来新低；法国CAC40指数周跌2.31%，为连续第四周下跌。
• 美国股市：标普500指数周跌3.95%；道琼斯工业指数周跌2.97%。

美国经济数据

• 9月耐用品订单月率增长0.8%，优于市场预期。
• 9月成屋销售月率增长0.5%。
• 第三季度GDP年化季率增长3.4%，表现强劲。

美元指数走势

• 美元指数因经济数据强劲和欧央行政策不变而上涨，突破96关口。
• GDP公布后，投资者进行获利了结，美元指数承压，利好黄金。

黄金走势分析

• 近两周黄金呈震荡上升趋势，但上行动能明显下降。
• 未来可能需要时间消化近期涨幅，走势或出现回调。
• 黄金能否持续上行取决于本周全球股市表现及非农就业数据。

技术面分析

• 周图：连续第四周反弹，但受200周均线压制，上方压力较大。
• 日图：维持在低位震荡区间上方窄幅整理，缺乏持续上行动能。
• 支撑与阻力：短期支撑位为1228/1220，阻力位为1238/1245。黄金需有效上破1238一线，才能打开进一步上涨空间。

总结

上周黄金价格在避险情绪推动下震荡走高，但美元走强限制了涨幅。全球股市的大幅下跌和地缘政治风险（如美国退出中导条约）为黄金提供了支撑。技术面上，黄金面临上方压力，未来走势可能取决于非农数据及股市表现。市场预期非农就业数据将改善，若数据超预期，可能对黄金构成压力，反之则可能提振金价。整体来看，黄金短期或面临回调，需关注关键支撑与阻力位。