> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 详细总结 ## 核心内容 本报告由研究员刘洋撰写，提供了关于贵金属市场（黄金与白银）的行情复盘、市场逻辑分析及交易策略建议。报告内容主要围绕近期国际金价与银价的走势，以及地缘政治事件对市场的影响展开，重点分析了美国与伊朗之间的紧张局势及其对金融市场的影响。 ## 主要观点 - **贵金属市场走势**：本周一，COMEX黄金期货下跌0.08%，报收4676.10美元/盎司；COMEX白银期货下跌0.15%，报收72.81美元/盎司。上周五，沪金下跌1.08%，报收1033.00元/克；沪银下跌2.78%，报收17843元/千克。 - **ETF持仓变化**：全球最大黄金ETF（SPDR Gold Trust）持仓增加3.429吨，当前持仓量为1054.419吨；全球最大白银ETF（iShares Silver Trust）持仓保持不变，当前持仓量为15264.49吨。 - **美联储利率预期**：根据CME“美联储观察”，4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%。6月累计降息25个基点的概率为4.1%，维持利率不变的概率为94.4%，累计加息25个基点的概率为1.5%。 - **非农就业数据**：美国3月非农就业人数新增17.8万人，高于预期的6.5万人。1月和2月的非农数据也进行了修正，修正后合计新增就业人数较原数据减少0.7万人。 - **失业率与PMI**：美国3月失业率为4.3%，略低于预期的4.4%；非制造业PMI为54，低于预期的54.9和前值的56.1。 - **地缘政治影响**：美国总统特朗普威胁攻击伊朗基础设施，伊朗拒绝临时停火，强调永久结束战争。美伊调解方正努力争取45天停火，霍尔木兹海峡船只通行数量升至3月初以来的最高水平。 ## 关键信息 - **市场波动**：贵金属市场在近期地缘政治紧张局势下呈现震荡走势。 - **美联储政策**：当前市场对美联储4月是否加息的预期较低，更倾向于维持利率不变。 - **就业数据**：非农数据表现较好，但修正后显示就业增长有所放缓。 - **地缘政治风险**：美伊关系紧张，特朗普威胁攻击伊朗，伊朗拒绝临时停火，局势可能进一步升级。 - **市场建议**：受地缘政治影响，市场短期不确定性较大，投资者应控制仓位，防范风险。 ## 交易策略 - **短期策略**：由于地缘政治风险较高，市场短期内可能面临较大的不确定性，建议投资者控制仓位，避免过度暴露于风险之中。 - **关注重点**：需密切关注美联储的利率政策走向、非农数据的后续表现以及美伊局势的演变，尤其是霍尔木兹海峡的通航情况和潜在冲突对市场的影响。 ## 重要事项 - 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性或完整性做出保证。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖建议，投资者据此操作所产生的一切风险与损失由其自行承担。 - 本报告版权属于格林大华期货研究院，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式复制、发布或引用。