20240323-浙商证券-免税行业周报（3月第3周）_海南再发免税品消费券_新罗免税香港机场经营合同延期3年_10页_653kb

社会服务行业周报

1. 行情回顾

本周指数表现：沪深300指数下跌7.00%，上证指数下跌2.20%。消费者服务业指数下跌6.40%，旅游及休闲指数下跌26.2%。

2. 行业动态

2.1 海南离岛免税

• 多地近期发放免税消费券：3月海口发放3300万元免税消费券；琼海发放200万元免税消费券。
• 韩国新罗免税延长香港机场经营合同至2027年。

2.2 机场免税

• 国内航班持续恢复，本周国际航班量环比增长13%，恢复至疫情前的68.7%。
• 上海、白云、北京机场等国际旅客量逐步恢复，多数机场客流尚未回到2019年水平。

3. 销售数据

3.1 海南情况

• 三亚凤凰机场：旅客吞吐量恢复至2019年的102.5%。
• 海口美兰机场：旅客吞吐量同比增长高达184%，环比增长显著。

3.2 国内免税市场

• 2024年1月至2月重庆免税销售额同比增长2398%。

3.3 韩国免税市场

• 1月销售额1199亿美元，同比增87%，环比增20%。
• 外国游客消费额同比提升108%，国内游客恢复至疫情前63%。

4. 投资建议

• 免税运营商（推荐中国中免）：布局广、版本多元，具较大成长空间。
• 物业方（推荐海南机场）：受益于海南地区免税销售额回升。

5. 风险

政策变动不可预见，免税销售额或不及预期。