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A股市场周复盘总结（2017年8月11日）

核心内容

本报告为兴业证券策略团队对2017年第32周A股市场的分析总结，重点回顾了主要板块和行业的涨跌幅、交易数据变化，并结合估值指标（PE与PB）进行分析。报告指出，当前市场在供给侧改革和环保限产等因素影响下，周期板块性价比不高，市场资金有所撤退，但消费白马板块表现较好。

主要观点

1. 市场整体表现

   • 本周A股市场整体回调，Wind全A成交额为25,419亿元，环比下降2,122亿元。
   • 创业板指本周涨幅为1.31%，是涨幅最大的板块，而上证50跌幅最大，为-2.19%。
   • 从1个月和3个月维度看，周期类行业如钢铁、煤炭涨幅较好，但创业板指表现相对较弱。

2. 行业涨跌幅分析

   • 本周涨幅前三行业为食品饮料（3.51%）、医药（1.63%）、农林牧渔（1.18%），跌幅前三为钢铁（-4.47%）、非银金融（-4.17%）、银行（-3.41%）。
   • 从1个月和3个月来看，有色金属、钢铁、煤炭等周期行业涨幅显著，而消费类行业如家电、纺织服装等表现相对较弱。

3. 交易数据变化

   • 本周成交额下降明显，国防军工因地缘政治因素交易热度上升。
   • 换手率方面，农林牧渔、国防军工、医药换手率涨幅较大，而非银金融、商贸零售、银行换手率大幅下降。

4. 估值视角分析

   • 从PE和PB角度看，高估值行业中医药表现较好，而低估值行业中食品饮料涨幅显著。
   • 高PB行业中食品饮料涨幅最大，低PB行业中钢铁跌幅最深。

关键信息

1. 涨跌幅数据

2. 交易数据

3. 换手率数据

4. 行业交易热度变化

投资建议

• 核心资产策略：继续关注消费白马行业，如食品饮料和医药，陆港通资金持续流入。
• 风险提示：周期板块估值已处于短期高点，需警惕回调风险。
• 交易窗口关注：短期地缘政治因素可能影响国防军工等行业的交易热度。
• 市场风格：当前市场风格偏向防御，建议关注低估值、高分红行业。

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风险提示

• 市场流动性风险上升，需警惕资金撤退。
• 周期板块估值已处于高位，短期回调风险较大。
• 地缘政治因素可能对部分行业产生影响，需关注交易热度变化。

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