> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # LPG早报总结 ## 核心内容 本报告为2026年7月15日的LPG（液化石油气）市场早报，由研究中心能化团队发布。报告涵盖了国内和国际LPG市场行情、价格走势、供需变化及市场观点等内容。 ## 主要观点 ### 价格走势 - **国内价格**： - 华南民用价格为5405元/吨，较前一工作日上涨170元/吨。 - 华东民用价格为5325元/吨，较前一工作日上涨95元/吨。 - 山东民用价格为5480元/吨，较前一工作日上涨30元/吨。 - 山东醚后价格为5650元/吨，较前一工作日上涨80元/吨。 - 国内08合约基差为377，较前一工作日上涨25。 - 国内最便宜交割品为华东民用，价格为5154元/吨，较前一工作日下跌13元/吨。 - **国际价格**： - 丙烷CFR华南为773美元/吨，较前一工作日上涨65美元/吨。 - 丙烷CIF日本为697美元/吨，较前一工作日上涨73美元/吨。 - CP预测合同价为600美元/吨，较前一工作日上涨30美元/吨。 - 外盘纸货价格回升，FEI月差为12美金，较前一工作日上涨3.5美金。 - FEI-MOPJ为-82，较前一工作日下跌6。 - FEI-MB为223，较前一工作日上涨16。 - 中东丙烷FOB贴水为-140，较前一工作日下跌60。 - AFEI、美湾、中东丙烷FOB贴水分别为20.25、28.66、-140。 - 华南CP丙烷到岸贴水为136，较前一工作日下跌5。 ### 市场分析 - **内外盘关系**： - 内外盘价差为-393.5，整体偏弱。 - 08国内基差为377，内外-274，内外正套走强。 - 8-9月差为141，9-10月差为-319，月差中性偏弱。 - **供需情况**： - 港口库存为191.19万吨，较前一工作日下降5.23%。 - 厂库库存为17.57万吨，较前一工作日下降6.75%。 - 炼厂外放量为41.85万吨，较前一工作日下降6%。 - 到港量为45.3万吨，较前一工作日下降10.83%。 - C3需求方面，PDH制PP近端利润和盘面利震荡，PDH开工率69.4%，较前一工作日上涨2.4个百分点。 - C4需求方面，MTBE生产利润好转但仍为负，出口订单增加至11万吨，MTBE开工率34.76%，较前一工作日下降7个百分点。 - 烷基化油产能利用率33.48%，较前一工作日上涨2.17个百分点。 ## 关键信息 ### 市场预期 - **短期趋势**： - 华东市场整体上涨，主流成交价格在5150-5640元/吨之间，市场氛围良好。 - 预计短线华东市场仍有上涨预期。 - **中长期趋势**： - 外盘格局可能有所转弱，因此偏空看待当前盘面。 - 需密切关注地缘风险，若油价持续上行带动基差收敛，仓单可能增加，进入反套逻辑。 ### 套利机会 - **内外正套**： - 8月PG-FEI至-274，9月-316，10月35，内外正套走强。 - 美亚现货套利窗口小幅回落，但处于开启状态。 - **其他套利**： - FEI-MOPJ为-82，较前一工作日下跌6。 - FEI-MB为223，较前一工作日上涨16。 ## 总结 当前LPG市场整体呈现上涨态势，国内价格普遍回升，国际价格也有所上涨，但内外盘价差偏弱，市场整体偏空。PDH和MTBE需求有所变化，需关注其对价格的影响。外盘格局可能转弱，建议投资者关注地缘风险和油价走势，同时留意套利机会，如内外正套和美亚现货套利窗口。市场氛围良好，短期仍有上涨预期，但需警惕价格波动风险。