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台灣股市總結（2013-12-19）

核心內容概覽

本報告涵蓋台灣股市的多個方面，包括市場整體走勢、個股分析、外資動向、匯率變化以及國際市場影響。重點在於評估各個公司的營運表現與未來展望，並提出投資建議。

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主要觀點與關鍵信息

一、市場整體走勢

• 美股走勢：Fed減碼QE後，美股反彈，顯示市場對經濟前景樂觀。
• 台股策略：外資近期可能補空，有利指數向上動能。
• 外資動向：外資在期貨市場持續偏空，但因美股大漲，預期近期將補空，有利台股走勢。

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二、重點個股分析

1. 聯鈞（3450TT）

• 建議：買進
• 目標價：92元
• 理由：
  • 美系遊戲機銷售優於預期，體感應用擴散。
  • 高速光通訊產品打入資料中心供應鏈。
  • 2014年營運具轉折契機，毛利率提升。

2. 綠能（3519TT）

• 建議：買進
• 目標價：37元
• 理由：
  • 1Q14需求優於預期，Wafer漲價抵銷淡季衝擊。
  • 2014年營運轉折，毛利率預期由負轉正。
  • 知光Module挹注營收，提升獲利表現。

3. 康舒（6282TT）

• 建議：買進（評等調升）
• 目標價：36元
• 理由：
  • 新產品注入，工業型產品成長性佳。
  • 分散生產基地改善缺工問題。
  • 2014年營收預估成長10-15%，EPS預估2.49元。

4. 永信（3705TT）

• 建議：買進
• 目標價：72元
• 理由：
  • 「AmBiL」銷售授權予Sandoz，有助銷售快速拓展。
  • 2015年出貨量預估增加至70萬針，EPS預估3.79元。
  • 2015年PER預估19X，目標價72元。

5. 華擎（3515TT）

• 建議：買進（評等調升）
• 目標價：137元
• 理由：
  • MB產業穩定，IPC/Server業務預期2015年貢獻獲利。
  • 現金殖利率高，具保護作用。
  • 2014年EPS預估9.18元，PER15X。

6. 晟田（4541TT）

• 建議：買進（首次評等）
• 目標價：57元
• 理由：
  • 國營企業漢翔外包金額增加，引擎零件需求上升。
  • 航太業務成長，毛利率預估提升。
  • 預計2014年營收成長，EPS預估2.51元。

7. 巨騰（9136TT）

• 建議：買進
• 目標價：26元
• 理由：
  • 巨寶廠未遭停工，營運穩定。
  • 2014年NB、平板、手機需求持續，營運動能強。
  • EPS預估達NT$2.56，目標價26元。

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三、國際市場與指標

• 美股表現：道瓊上揚292點，S&P500上揚29點，顯示市場對Fed減碼QE正面看待。
• 美系遊戲機：銷售優於預期，體感應用擴散，利好聯鈞。
• Fed減碼QE：每月購債金額減至750億美元，並提高通膨目標至2%。
• 匯率動態：
  • 美元指數：80.6
  • 新台幣：29.7
  • 人民幣：6.1
  • 日圓：104.3

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四、其他重點個股

• 國碩（2406TT）：

  • 4Q13 Wafer價格漲約6%，有助營運改善。
  • 2014年EPS預估2.49元，目標價39元。
  • 知光Module挹注營收，看好其營運轉折。

• 義隆電（2458TT）：

  • 4Q13營運符合預期，SP業務成長。
  • 2014年EPS預估4元，目標價55元。
  • 2014年營收預估成長11.8%，毛利率維持45.7%。

• 達麗（6177TT）：

  • 勝利集團持股比例提高，營收成長。
  • 2014年EPS預估3.92元，目標價50元。

• 營邦（3693TT）：

  • 营收與獲利持續成長。
  • 2014年EPS預估4.59元，目標價198元。

• 凱撒衛（1817TT）：

  • 勝利集團持股比例提高，營收成長。
  • 2014年EPS預估2.43元，目標價43元。

• F-眾達（4977TT）：

  • 营收與獲利持續成長。
  • 2014年EPS預估4.54元，目標價105元。

• 超眾（6230TT）：

  • 研發投入增加，產品應用擴張。
  • 2014年EPS預估1.56元，目標價85元。

• 同致（3552TT）：

  • 營收與獲利持續成長。
  • 2014年EPS預估1.58元，目標價118元。

• 立端（6245TT）：

  • 營收與獲利持續成長。
  • 2014年EPS預估1.25元，目標價67元。

• 台苯（1310TT）：

  • 營收與獲利持續成長。
  • 2014年EPS預估0.53元，目標價33.3元。

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五、產業與市場展望

• 房市預期：美國NAHB房屋市場指數回升，預期2014年新屋開工年率重回100萬戶之上。
• 外資動向：外資在期貨市場偏空，但因美股大漲，預期近期補空。
• 國際市場：美歐指數表現強勁，顯示經濟前景樂觀。
• Wafer價格：預期2014年漲價4-7%，有利綠能與相關產業。
• 營運轉折：多家公司預期2014年營運改善，EPS提升，獲利成長。

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六、參考工具

• 認購權證：
  • 康和LN(070517)：167天
  • 康和LC(070358)：159天
• 認售權證：
  • 康和FY(04910P)：49天

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七、總結

本報告顯示，台灣股市在Fed減碼QE後表現樂觀，外資預期補空，有利指數走高。個股方面，聯鈞、綠能、康舒、永信、華擎與晟田均被看好，目標價與評等均有提升。市場整體表現受惠於國際需求改善與產業轉折契機，投資人可關注這些個股的未來動能與獲利成長潛力。