20241215-国盛证券-量化周报_震荡环境下可适当逆市布局_24页_2mb

报告摘要

证券研究报告分析总结

核心观点

本周（12月9日至12月13日），大盘先扬后抑，上证指数收跌0.36%。短期市场呈现震荡行情，预计未来短期内将维持宽幅横盘震荡，反复消化筹码。投资者应在震荡环境下适当逆市布局。中期来看，上证指数、中证500、沪深300等主要指数和板块均处于周线级别上涨初期，伴随着日线1-3浪结构，中期牛市刚刚启动，市场震荡整固为更稳健的持续上涨做准备。

切片说明

市场走势分析：
- 周内大盘震荡，成交量处于高位，筹码消化过程将持续。
- 19个行业处于周线级别上涨，10个行业处于上涨初期（仅1浪结构）。
- A股景气指数2039，相比2023年底上升149.7，右侧上行趋势明显。
市场行业分析：
- 看多行业：轻工、纺服、传媒、机械、建筑、电力设备及新能源、房地产、计算机、非银、建材、医药。
- 看空行业：石油石化、煤炭。
- 警惕传媒短期调整风险。
市场风格分析：
- 样本显示盈利因子超额收益明显，市值与Beta因子呈现显著负向超额收益。
- 近期因子表现：高动量股表现优异，残差波动率、市值等因子表现不佳。
量化组合表现：
- 中证500增强组合跑赢基准0.55%，沪深300增强组合跑赢基准0.17%。