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沥青期货日报总结

一、核心内容概览

本报告为2026年3月23日的沥青期货市场分析，由研究员陈博撰写。报告围绕SHFE（上海期货交易所）沥青主力合约（BU.SHF）的当日行情、影响因素及未来展望展开，旨在为投资者提供市场动态与决策参考。

二、当日行情分析

• 价格走势：
  沥青主力合约BU.SHF在3月23日开盘报4465元/吨，收盘报4661元/吨，涨幅为4.27%。

  • 日内最高价：4695元/吨
  • 日内最低价：4422元/吨
  • 成交量：869,133手
  • 持仓量：257,404手

• 图表支持：
  图1为沥青2606合约的分时图，可辅助观察价格波动情况。
  数据来源：同花顺期货通

三、主要影响因素

1. 成本端支撑增强

• 地缘政治风险：美伊冲突导致霍尔木兹海峡通行受阻，伊朗和伊拉克的能源设施受损，进一步加剧了供应端的不确定性。
• 原油价格高位运行：布伦特原油价格维持在108美元/桶附近，高盛两次上调油价预期，表明市场对原油供应的担忧仍在持续。
• 成本传导效应：原油价格的上涨直接提升了沥青的生产成本，为沥青价格提供支撑。

2. 供需面配合上涨

• 供应端：国内沥青炼厂产能利用率环比下降，表明供应有所收紧。
• 需求端：春节后下游行业逐步复工，带动刚需回升。
• 库存变化：厂库库存环比下降0.7%，同比下降16.2%，供需格局偏紧，推动价格补涨。

四、行情展望

• 短期驱动因素：
  当前沥青价格的主要驱动因素为中东地缘政治局势。若霍尔木兹海峡通行问题及能源设施袭击事件持续发酵，成本端支撑有望延续，沥青价格或将维持上涨趋势。

• 潜在风险：

  • 需求恢复不及预期：若下游行业复工进度缓慢，可能抑制价格上涨空间。
  • IEA释放原油储备：国际能源署（IEA）可能释放原油储备以稳定市场，对油价形成压制，进而影响沥青成本。

五、风险揭示与免责声明

• 资质声明：
  国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格，具备合法发布市场分析报告的资质。

• 信息来源：
  报告所引用的基本资讯、数据、图片等均来自公开资料、第三方数据或调研结果，非独家信息。

• 免责声明：

  • 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
  • 报告制作者已尽合理努力对信息进行审核，但无法保证其绝对真实、完整与准确。
  • 国金期货不对投资者因使用本报告内容而产生的任何损失承担法律责任。

• 风险提示：
  期货市场存在较大波动性，交易需谨慎。投资者应根据自身风险承受能力与投资目标，独立判断并决策。

六、总结

沥青期货市场在3月23日表现出强劲的上涨势头，主要受益于成本端的显著支撑与供需面的偏紧格局。地缘政治风险仍是短期价格波动的核心因素，但需警惕需求端恢复不及预期及原油储备释放等潜在压制因素。投资者在决策时应综合考虑多方面因素，并注意市场风险。