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格林大华国债期货早报总结（20240626）

周二，国债期货主力合约表现平稳，整体高开低走，窄幅波动。30年期TL2409上涨0.31%，10年期T2409上涨0.11%，5年期TF2409上涨0.09%，2年期TS2409上涨0.04%，显示短线震荡态势。

央行为维护半年末流动性，开展3000亿元7天期逆回购操作，当日净投放2140亿元，资金面得到支撑。银行间资金市场利率下行，隔夜DR001从1.98%降至1.96%，DR007从2.01%降至2.05%，流动性改善。

国债现券收益率全面下降，2年期国债到期收益率减245个基点至1.68%，5年期减96个基点至2.02%，10年期减101个基点至2.23%，30年期减130个基点至2.45%，表明市场对债券的避险需求增强。

国开行周二发行5年、10年期金融债，中标收益率分别为1.9511%和2.2592%，均低于中债估值，显示债券市场对国开债的高需求。同时，财政部等四部门联合发布设备更新贷款财政贴息政策，可能利多实体经济。

短线上，国债期货或继续震荡，建议采用波段操作策略。利多因素包括国内房地产投资较弱和通胀压力小；利空因素包括海外需求强劲和出口带动工业高增长。整体面临宏观政策变化、海外市场波动和地缘政治风险。

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