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格林大华国债期货早报20240104分析总结

品种观点：

• 短线看，国债期货主力合约周三早盘低开下探后回升，午后震荡上行。部分合约收涨（10年期T2403涨0.05%，5年期TF2403涨0.02%），部分收跌（30年期TL2403和2年期TS2403分别跌0.01%和0.02%）。
• 周三央行开展140亿元7天期逆回购，当日5720亿元逆回购到期，实现净回笼5580亿元，显示市场资金面总体宽松（隔夜DR001加权平均1.58%，7天DR007加权平均1.77%，较前一日略有上行）。
• 现券市场，不同期限国债收益率走势分化：短端（如2年期）利率小幅上行0.096个基点至2.26%；长端（如5年、10年、30年期）利率普遍下行。

重要消息：

• 美国12月ISM制造业PMI初值47.4%，连续14个月处于收缩区间，略优于预期但反映制造业仍疲软。
• 政策性银行净新增抵押补充贷款3500亿元的消息已在市场消化。

操作建议：

• 建议交易型投资者适量进行资金波段操作，短线市场可能震荡为主。

影响因素：

• 利多： 国内需求、房地产投资偏弱，通胀压力小；政策性银行信贷投放支撑。
• 利空： 财政政策适度加力，加大逆周期调节。
• 风险： 宏观政策边际调整；海外经济和金融局势变化；地缘政治风险。

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研究员：刘洋
从业资格：F3063825
投资咨询：Z0016580