债市“新时代”系列思考之三：以第一性原理看本轮债牛-240309-浙商证券-12页_651kb

债市长期看多观点趋于一致，投资者对短期利空容忍度提高，主要基于学习效应和央行扩表的支撑。央行资产负债表扩张提供流动性，降低国债收益率下行阻力。技术分析显示，10年期国债收益率仍有下行空间，历史数据支持“新时代”债牛特征。短期或面临政策和机构行为风险，需关注经济数据变化。