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早盘提示：郑棉偏空观点及交易策略要点

重要摘要

• 市场观点：郑棉01合约建议逢高空单持有，短期同时关注正套止盈机会。
• 核心逻辑：美棉基本面稳中略宽松，国内供给压力预期增加；郑棉短期下方支撑有限。

主要信息归纳

1. 行情中心

   • ICE期货12月合约结算价67.81美分（涨0.4%）；国内9月主力空头策略指出郑棉受丰产预期压制，短期上方空间有限，远期合约或有回落风险。

2. 基本面分析

   • 国际市场
     • USDA数据：2024/25年度美棉总产预期313.8万吨，陆地棉单产49公斤/亩，总产87.7万吨。得州播种进度慢于历史均值。
     • 全美现蕾率为40%，得州进度高于去年同期；陆地棉净签约5.5万吨，其中对华出口0吨。
   • 国内市场
     • 郑棉9月结算价13835元/吨（跌0.05%）；纱厂开机率稳定，新疆开机率九成。

3. 交易策略

   • 方向：郑棉01合约空头策略（目标市场或存在回调）。
   • 套利机会：关注2509&2601合约正套机会，考虑在有利价位止盈离场。

风险与提示

市场操作均存在一定风险，本报告分析仅供参考，投资者应谨慎决策。（文中含行业标准免责声明）