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集运早报总结

核心内容

本报告为2026年3月31日研究中心能化团队发布的集运市场早报，主要涵盖期货合约、现货运价指数及市场消息面的分析。

期货合约表现

主要观点

• EC2604合约：进入交割逻辑，估值中性，市场关注后续船司报价与地缘形势。
• EC2606合约：成为主力合约，建议以观望为主，因其受地缘消息扰动和船司行为影响较大，估值难以锚定。
• 月差表现：整体月差呈现波动，部分合约如EC2604-2606、EC2604-2605、EC2606-2610等，月差出现不同程度的调整，需关注其偏离带来的机会。
• 流动性问题：目前EC合约流动性较差，需谨慎操作。

现货运价指数

欧线现货情况

• Week13：MSK平开2250美金，PA报2400-2500，部分航次2200（大票2000），现货均值折盘面大约1700-1800点。
• Week14：报价均值2570美金，折盘面1800点。
• Week15：马士基报价2350美金（环比-300），PA沿用，OA和MSC暂未全部报出。

欧线现货运价指数

• 当前欧线现货运价指数呈现波动，受船司报价及地缘政治因素影响较大。

消息面分析

• 地缘风险持续：地缘风险尚未完全消退，且难以预测，对市场情绪和运价产生影响。
• 4月宣涨失败：4月运价宣涨未能实现，市场对后续走势持观望态度。
• 伊朗袭击科威特油轮：3月31日，伊朗袭击科威特满载油轮“阿尔-萨尔米”号，导致船体受损并起火，事件引发油价上涨，进一步加剧市场不确定性。

关键信息

• 市场关注点：4月运价宣涨失败，地缘政治风险未尽，船司报价波动较大。
• 建议策略：对于EC2606合约，建议以观望为主，因其受地缘消息和船司行为影响较大；同时关注月差偏离带来的机会，但需注意EC合约流动性不足的问题。
• 运价走势：欧线现货运价指数波动明显，受船司报价和地缘形势影响较大，市场预期仍不明确。

新闻摘要

• 3/30 美媒：数百名美国特种作战部队人员抵达中东，参与与伊朗的军事冲突部署。
• 3/30 中国船舶：三艘中国船舶成功通过霍尔木兹海峡，包括中海北冰洋号、中海印度洋号及一艘巴拿马籍货船。
• 3/31 伊朗袭击：伊朗袭击科威特油轮，导致油价上涨，引发市场对地缘风险的进一步担忧。

图片说明

• 图片内容主要为欧线现货运价指数及其他航线运价指数的图表，用于直观展示市场走势和波动情况。