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铁矿石市场总结（2026年9月11日）

核心内容

本报告总结了2026年9月11日铁矿石市场的价格变动、基差情况、库存数据及交易策略。

主要观点

1. 期货价格与基差

• I2701：收于712.5元/吨，较前一交易日下跌12.5元/吨，基差为-0.16%。
• I2705：收于702.5元/吨，较前一交易日下跌12元/吨，价差为10元。
• I2609：收于730.5元/吨，较前一交易日下跌2元/吨，基差为-1.98%。
• 基差情况：各合约基差均偏小，显示市场对现货价格的贴现程度较低，主力合约面临100美元附近压力。

2. 现货价格与品种差

• PB粉：现货价格为684元/吨，较前一交易日下跌10元/吨，折标准品（厂库）为717元/吨。
• 金布巴粉：现货价格为665元/吨，较前一交易日下跌5元/吨，折标准品（厂库）为751元/吨。
• 纽曼粉：现货价格为686元/吨，较前一交易日下跌14元/吨，折标准品（厂库）为734元/吨。
• 麦克粉：现货价格为685元/吨，较前一交易日下跌8元/吨，折标准品（厂库）为744元/吨。
• 罗伊山粉：现货价格为671元/吨，较前一交易日下跌10元/吨，折标准品（厂库）为738元/吨。
• BRBF：现货价格为738元/吨，较前一交易日下跌7元/吨，折标准品（厂库）为751元/吨。
• 超特粉：现货价格为548元/吨，较前一交易日下跌10元/吨，折标准品（厂库）为763元/吨。
• 卡粉：现货价格为838元/吨，较前一交易日下跌10元/吨，折标准品（厂库）为792元/吨。
• 杨迪粉：现货价格为670元/吨，较前一交易日下跌6元/吨，折标准品（厂库）为853元/吨。
• IOC6：现货价格为668元/吨，较前一交易日下跌6元/吨，折标准品（厂库）为734元/吨。
• 乌克兰精粉：现货价格为860元/吨，较前一交易日下跌10元/吨，折标准品（厂库）为879元/吨。
• 现货品种差：如卡粉-金布巴粉、PB粉-超特粉等，品种间价格差异较小，但部分品种存在溢价。

3. 进口利润与掉期结算

• 卡粉进口利润：9月11日为-13元/吨，较前一日下降52元/吨。
• 纽曼粉进口利润：9月11日为-53元/吨，较前一日下降50元/吨。
• 金布巴粉进口利润：9月11日为-49元/吨，较前一日下降38元/吨。
• 超特粉进口利润：9月11日为-27元/吨，较前一日下降37元/吨。
• PB块进口利润：9月11日为-30元/吨，较前一日下降61元/吨。
• SGX掉期结算：9月11日当月结算价为98.50，较前一日下跌0.86；1个月为98.19，较前一日下跌1.27；2个月为98.36，较前一日下跌1.19；3个月为98.43，较前一日下跌1.02；4个月为98.43，较前一日下跌0.89；5个月为98.31，较前一日下跌0.85；6个月为98.17，较前一日下跌0.83。
• 普氏61% CFR指数：9月11日为96.20，较前一日下跌1.65。
• BCI指数：西澳-青岛为17.89，较前一日下跌0.85；图巴朗-青岛为41.73，较前一日下跌0.19。

4. 库存与发运数据

• 总库存：9月11日为16233万吨，较9月4日减少82万吨。
• 澳矿库存：9月11日为8195万吨，较9月4日减少22万吨。
• 巴西矿库存：9月11日为4826万吨，较9月4日减少45万吨。
• 贸易商库存：9月11日为10554万吨，较9月4日减少25万吨。
• 发运量：9月7日-9月11日，澳洲发运量为2618万吨，环比减少167万吨；巴西发运量为762万吨，环比减少79万吨。
• 到港量：9月11日为2623.9万吨，环比增加832.9万吨，增量主要集中在华北地区。
• 压港量：9月11日为141万吨，环比增加3万吨。
• 疏港量：9月11日为345.1万吨，环比增加16万吨。
• 力拓发货量：9月11日为653万吨，环比减少111万吨。
• BHP发货量：9月11日为665万吨，环比增加53万吨。
• FMG发货量：9月11日为298万吨，环比减少17万吨。
• VALE发货量：9月11日为524万吨，环比减少81万吨。

5. 需求与供应端动态

• 螺纹钢市场：9月7日-9月11日，全国主要城市螺纹钢均价为3328元/吨，周环比下跌0.30%；周产量171.6万吨，环比增加1.46%；库存651.11万吨，环比减少2.08%；消费量185.45万吨，环比增加3.71%。
• 高炉产能利用率：上周为88.73%，环比下降0.19个百分点。
• 钢厂盈利率：上周为7.79%，环比下降22.51个百分点。
• 日均铁水产量：上周为236.29万吨，环比减少0.53万吨。
• 电弧炉钢厂：平均产能利用率54.17%，环比上升0.76个百分点；平均开工率66.47%，环比下降0.39个百分点。

关键信息

• 期货价格整体呈现下跌趋势，基差较小，主力合约面临100美元附近压力。
• 现货价格持续回落，跌幅在5-13元/吨之间，品种间价差较小。
• 进口利润整体偏负，部分品种如PB块、卡粉等存在价格差异。
• 全球铁矿石发运量环比下降，到港量显著上升，增量集中在华北地区。
• 钢厂需求端表现疲软，铁水产量小幅下降，但节前补库预期存在。
• 电弧炉钢厂产能利用率小幅上升，但开工率下降，显示需求不足。
• 市场多空博弈加剧，短期内预计震荡运行。

交易策略

• 交易策略：震荡。

备注

• 已扣除厂库12元/吨出库费收益。
• 数据来源：wind、钢联。
• 报告仅供参考，不构成投资建议。