20251107-国投期货-化工日报_3页_3mb

操作评级：2025年11月07日

短纤板块：谨慎观望，需求转弱风险增加

• 概述: 下游织造提负，现货格局较好，但原料价格上涨小幅挤压短纤利润空间。
• 供需预测: 11月中下旬需求可能转弱；天气转凉，瓶片需求转淡。装置低负荷运行，产能过剩是长期压力。成本驱动为主。
• 市场情绪: 整体偏谨慎，“利空市场心态”。

尿素板块：政策预期提振，情绪驱动明显，操作需谨慎

• 概述: 受新一轮出口配额释放消息提振，盘面大幅上涨，现货价格普涨。
• 供需预测: 秋肥需求逐步推进尾声；印度1PL发布新一轮尿素进口招标，国内出口再度放开，情绪上对行情提振明显，但需关注具体实施细节。建议谨慎追多。关注装置开工及库存变化。

甲醇板块：低位震荡，累库趋势延续，需求疲软

• 概述: 伊朗限气不及预期，港口库存持续偏高，预计延续累库趋势。
• 供需预测: 多数下游产品利润表现不佳，企业降负荷运行；部分沿海MT0装置有检修计划；受天气转冷影响，传统下游需求预期逐步进入淡季。

PVC板块：供应高压累库，成本支撑不足

• 概述: 供应端高位震荡运行，延续累库态势。下游需求受北方天气影响有下滑趋势。
• 供需预测: 成本支撑不强，供需情绪向下倾斜，预计PVC维持低位运行。关注后续成本端变化。

烧碱板块：低位震荡，短期走势较优但格局未变

• 概述: 低位震荡。部分下游加量送货，本周液碱库存下降。碱价走势较好。
• 供需预测: 需求一般，供给高压运行，氧化铝利润压缩是拖累。短期可能偏强，关注年末补库积极性。

纯碱-玻璃板块：纯碱小幅上行；玻璃偏弱运行，关注沙河停产持续性

• 纯碱： 供应端高位运行，库存维持高位。重碱刚需减少，轻碱价格小幅上行，关注是否延续势头。
• 玻璃： 偏弱运行。沙河停产兑现，今日续涨但涨幅收窄。下游采购积极性增加，延续去库态势。成本上抬，加工订单环比改善，同比仍显不足。年末是否会有赶工潮尚需关注。

K线分级指标

• □□□□ 甲醇:
  • 短线: □□□□弱空/多驱动，可操作性不佳。
  • 中线: □□□□暂较均衡，不强烈方向。
  • 大势: □□□□供需看空。
    • 支出理由: 供应看稳或过剩，需求疲软，库存上升或支撑累库预期；情绪或行为：弱空心态。
• □□□□ 短纤：
  • 短线: □□□□弱空驱动，难做。
  • 中线: □□□□较均衡。
  • 大势: □□□□供高需隐弱。
    • 支出理由: 供应能力/增长强于需求，装置调试/产量提升；情绪或行为：看空预期较强。
• □□□□ 尿素：
  • 短线: □□□□强多/空驱动但不确定，盘发。
    • 支出理由: 出口/关税变化等信息利多，可能引发期权行情。
• □□□□ 甲醇:
  • 短线: □□□□指引明确，行情盘发/操作酝酿中。
    • 支出理由: PX扩产启动等预期，PTA去库可能，可能有阶段性事件。
      的说法是有功能的当用Markdown。