20211018-山西证券-每日点评_两市尾盘拉升_周期股反弹领涨_4页_400kb

报告摘要

策略总结：2021年10月18日市场分析

核心内容

本报告为山西证券研究所发布的第148期市场策略分析，聚焦于当日A股市场表现、宏观经济数据及投资建议。报告指出，尽管主要指数小幅下跌，但市场交易活跃，成交额重回万亿元关口。受外部环境及政策影响，市场整体呈现震荡态势，但部分低估值板块或迎来配置机会。

主要观点

市场表现：
今日两市低开后午后上行，跌幅收窄。主要指数均小幅下跌，其中上证综合指数下跌0.12%，沪深300下跌1.16%，深证成份指数下跌0.46%，中小板指下跌0.29%，创业板指微跌0.00%。
两市成交额为10022亿元，显示市场活跃度较高。板块方面，采掘、有色、电气设备涨幅居前，食品饮料、休闲服务、医药生物跌幅居前。
沪股通和深股通均出现净流出，合计流出80.18亿元。
宏观经济数据：
国家统计局发布2021年前三季度GDP数据，同比增长9.8%，两年平均增长5.2%。三季度增速为4.9%，与两年平均持平。
工业生产持续增长，服务业稳步恢复，信息传输、软件和信息技术服务业同比增长19.3%，交通运输、仓储和邮政业同比增长15.3%。
社会消费品零售总额同比增长16.4%，固定资产投资增长7.3%，货物进出口总额增长22.7%。
就业形势稳定，9月城镇调查失业率为4.9%，比上月下降0.2个百分点。
居民消费价格温和上涨，CPI同比上涨0.6%，城乡居民人均收入比值缩小至2.62。
策略建议：
报告建议关注消费板块，认为随着四季度社会消费需求走高，低估值的消费板块或迎来回暖机会。
周期板块波动加剧，政策托底下或有配置机会，尤其是受“双碳”、“双减”政策影响的能源供给端，未来可能面临价格压力。
在“专精特新”政策推动下，信息技术及机电设备相关板块存在配置潜力，尤其是半导体及芯片行业，当前景气度较高。
投资组合表现：
自年初至10月8日，组合净值为1.265460，沪市300指数净值为0.897098，组合相对收益为36.8362%。

关键信息

风险提示：
- 宏观经济不及预期
- 抱团标的业绩不达预期
- 政策扶持不及预期
- 中美外交关系恶化
- 大宗商品价格过快上涨带来的监管风险
- 持续通胀对美联储货币政策预期的影响
分析师承诺：
麻文宇CFA承诺以独立、客观的态度进行研究，未因报告内容获得任何形式的补偿，不利用职务之便谋取私利。
投资评级说明：
- 股票投资评级分为买入、增持、中性、减持
- 行业投资评级分为看好、中性、看淡
- 评级基准为沪深300指数或相关市场指数