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郑州棉花市场总结（2021年12月28日）

一、核心内容概览

本文档为华融期货发布的《郑州棉花》资讯纵横栏目内容，主要围绕2021年12月28日棉花市场行情回顾、消息面分析及后市展望展开，旨在为投资者提供全面、及时、准确的市场信息。

二、行情回顾

• 郑棉主力05合约今日表现如下：

  • 开盘价：19990元/吨
  • 最高价：20405元/吨
  • 最低价：19905元/吨
  • 收盘价：20250元/吨
  • 涨幅：+250元，+1.25%

• 市场走势：郑棉价格突破20000元整数关口，显示出短期上涨趋势。

三、消息面情况

1. 棉纺行业库存增加，利润有限

• 行业现状：棉纺行业产销情况不佳，库存增加，利润有限。
• 企业行为：纺企原料库存维持在2个多月，产品库存持续增加，下游布厂库存较大，临近年关积极去库存。
• 采购态度：企业对新棉采购持谨慎态度，因搭配旧棉可维持成本平衡，但若完全使用新棉，可能亏损。
• 开机率下降：企业每月纱线产量下降约30%，计划延长放假时间以应对产销困境。
• 未来展望：春节前下游产销继续转淡，产业面不支撑棉价大幅反弹，主要受资金趋紧和轧花企业套保机会影响。

2. 新疆棉销售进度缓慢原因分析

• 销售率：截至2021年12月23日，全国皮棉销售率为16.2%，新疆棉销售率为15.2%。
• 库存压力：新疆部分棉花监管库库存压力上升，部分仓库库容不足。
• 销售滞后原因：
  • 2021年储备棉轮出，导致新棉补库推迟；
  • 新疆棉成本高企，推测在库成本为23000-24000元/吨（毛重），期现价差达1000-2000元/吨；
  • 含杂高于3.5%的新疆棉无法注册仓单，贸易商采购意愿低；
  • 新疆棉销售依赖“一口价”模式，成交困难；
  • 内地疫情限制运输，影响棉纱销售和运输。

3. 河北唐山棉农交售进度放缓

• 籽棉收购价格：上周（12月20-24日）河北唐山籽棉收购价格为4.7-4.8元/斤，较前期高位下降0.5-0.6元/斤。
• 收购量下降：轧花企业籽棉日收购量由3-4万斤降至2-3万斤。
• 交售进度：截至12月28日，当地籽棉交售进度为70%-75%，慢于去年同期。
• 棉农态度：棉农持观望情绪，年关临近可能加快交售。

四、后市展望

• 郑棉走势：受外棉带动，郑棉突破20000元关口，短期可尝试“背靠20000元”短多操作。
• 操作建议：注意控制止损，把握短期波动机会。

五、关键信息

• 市场基本面与期货走势背离：当前郑棉走势与产业基本面存在差异，但属于正常现象。
• 库存压力大：全国皮棉销售率低，新疆棉销售进度为近几年最低。
• 成本高企与套保困难：新疆棉成本高，期现价差大，影响企业采购意愿。
• 运输与防疫影响：疫情限制司机出疆，影响棉花销售和运输。
• 棉农观望情绪：棉农交售进度放缓，可能在年关加快。

六、免责声明

• 本报告为华融期货分析师独立观点，不构成投资建议。
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