20251113-国金期货-原油期货日报_5页_993kb
报告摘要
原油期货日报总结
1. 期货市场概况
1.1 合约行情
今日（2025年11月13日）原油期货市场表现疲软，主力合约SC2512大幅下跌：
- 收盘价：449.5元/桶
- 跌幅：3.66%
- 结算价跌幅：17.1元/桶
- 成交量：93,962手
- 持仓量变化：减少约4,417手，当前持仓量为18,452手
1.2 品种价格
原油期货各合约全线下跌，其中近月合约跌幅更为显著：
| 交割月份 | 前次账 | 今开仓 | 局内价 | 最低价 | 收盘价 | 挂牌参考价 | 涨跌1 | 涨跌2 | 成交手 | 成交额（万元） | 持仓手变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2512 | 466.6 | 464.0 | 464.1 | 446.9 | 449.5 | 454.4 | -17.1 | -12.2 | 93962 | 4,270.57 | -4,417 |
| 2601 | 468.9 | 466.9 | 467.0 | 450.0 | 452.9 | 457.5 | -16.0 | -11.4 | 74343 | 3,401.30 | +4,007 |
| 2602 | 469.1 | 467.4 | 467.5 | 451.5 | 454.5 | 457.8 | -14.6 | -11.3 | 9,715 | 444.81 | +1,268 |
| 2603 | 469.7 | 466.9 | 467.0 | 452.7 | 455.2 | 457.8 | -14.5 | -11.9 | 1,600 | 73.25 | +226 |
| 2604 | 470.8 | 467.0 | 467.2 | 453.9 | 455.7 | 457.7 | -15.1 | -13.1 | 486 | 22.25 | +89 |
| 2605 | 471.3 | 467.2 | 467.6 | 454.7 | 456.4 | 458.1 | -14.9 | -13.2 | 567 | 25.98 | +26 |
| 2606 | 470.9 | 468.1 | 468.1 | 455.2 | 456.8 | 458.8 | -14.1 | -12.1 | 1,112 | 51.02 | +162 |
| 2607 | 471.1 | 467.4 | 467.4 | 455.7 | 456.8 | 459.3 | -14.3 | -11.8 | 536 | 24.62 | +67 |
| 2608 | 470.8 | 467.1 | 467.1 | 456.0 | 456.6 | 459.3 | -14.2 | -11.5 | 284 | 13.04 | +86 |
| 2609 | 470.3 | 465.9 | 467.3 | 456.5 | 456.7 | 459.7 | -13.6 | -10.6 | 400 | 18.39 | +86 |
| 2610 | 469.2 | 461.5 | 466.2 | 457.1 | 457.1 | 463.2 | -12.1 | -6.0 | 161 | 7.46 | +99 |
| 2611 | 468.8 | 460.7 | 460.7 | 460.7 | 460.7 | 460.7 | -8.1 | -8.1 | 1 | 0.46 | +0 |
| 2612 | 470.3 | 465.5 | 465.5 | 456.0 | 458.1 | 458.8 | -12.2 | -11.5 | 18 | 8.26 | +2 |
| 2703 | 467.3 | 459.6 | 459.6 | 459.6 | 459.6 | 459.6 | -7.7 | -7.7 | 2 | 9.19 | +1 |
| 2706 | 468.0 | 464.3 | 464.3 | 461.1 | 461.1 | 463.1 | -7.8 | -5.8 | 1 | 4.59 | +0 |
| 2709 | 466.6 | 463.0 | 463.0 | 460.2 | 460.2 | 462.0 | -10.5 | -8.7 | 1 | 46.30 | +0 |
| 2712 | 464.2 | 455.8 | 455.8 | 455.8 | 455.8 | 455.8 | -8.4 | -8.4 | 1 | 45.58 | +1 |
| 2803 | 466.5 | 457.6 | 457.8 | 457.6 | 457.8 | 457.7 | -8.7 | -8.8 | 2 | 91.54 | +1 |
| 2806 | 468.9 | 464.3 | 464.3 | 461.1 | 461.1 | 463.1 | -7.8 | -5.8 | 3 | 138.94 | +0 |
| 2809 | 470.7 | 462.0 | 463.9 | 460.2 | 460.2 | 462.0 | -10.5 | -8.7 | 3 | 138.61 | +0 |
小计：
- 总持仓量：80,449手
- 持仓量变化：+1,702手
- 总成交手：183,198手
- 总成交额：8,354.16万元
1.3 关联行情
原油期权市场波动加剧，看跌期权持仓大幅增加，隐含波动率快速上升，市场避险情绪升温：
- 主要看跌期权合约：SC2601P460、SC2601P465等看跌期权表现强势
- Delta值：多数看跌期权Delta值为负，表明市场对价格下跌的预期增强
- 持仓组变化：部分合约持仓组减少，部分增加，整体市场情绪偏空
2. 现货市场
- WTI原油现货价格：58.49美元/桶，较上一日下跌2.55美元/桶
- Brent原油现货价格：62.54美元/桶，较上一日下跌1.85美元/桶
- 价差：WTI与Brent价差为-4.05美元/桶，较上一日下跌0.7美元/桶
3. 影响因素
3.1 产业资讯
- OPEC+月报：将全球原油市场预期从短缺修正为每日过剩50万桶，预测2026年全球石油供应与需求持平，市场情绪转向悲观
- 美国原油库存：连续数周增加，最新库存增加约120万桶，加剧供应过剩担忧
3.2 技术分析
- 日线走势：原油主力合约日线跌破多条均线支撑，技术形态明显转弱
- MACD指标：红柱进一步缩短，显示动能减弱
- KDJ指标：快速下行，预示短期走势偏空
- 市场预期：短期下方空间或进一步打开
4. 行情展望
今日原油期货价格大幅下挫，主要受以下因素影响：
- 供需基本面恶化：OPEC+修正市场预期，供应过剩担忧加剧
- 库存压力增加：美国原油库存连续上升，市场担忧加剧
- 技术面破位：日线跌破关键支撑位，技术信号偏空
预计短期走势：原油期货盘面或转为弱势格局，后市需重点关注下周OPEC+产量政策会议及美国库存数据变化
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