20211101-光大证券-非银金融行业周报_众安国际增资引入友邦保险_建议关注年底券商行情_10页_901kb

行业研究总结

核心内容概述

本报告为非银金融行业周报，主要分析了保险与证券行业近期动态、市场表现及投资建议。

市场行情回顾

• 本周指数表现：

  • 上证综指下跌1%
  • 深证成指下跌0.3%
  • 非银金融指数下跌4.1%
  • 保险指数下跌8.5%
  • 券商指数下跌2.2%
  • 多元金融指数下跌1%
  • 恒生金融行业指数下跌2%

• 年初至今表现：

  • 上证综指上涨2.1%
  • 深证成指累计下跌0.1%
  • 非银金融指数累计下跌21.5%，落后上证综指23.6pct，落后深证成指21.3pct

• 市场交易数据：

  • 本周日均股基交易额为10837亿元，环比上涨7.54%
  • 融资融券余额为18520亿元，环比下跌0.84%，占A股流通市值比例为2.64%
  • 两融交易额占A股成交额比例为8.0%
  • 中债10年期国债到期收益率为2.97%，比上周下跌2.2bp

保险行业分析

主要观点

• 众安国际宣布增资1.54亿美元，引入友邦保险作为认购对象，有助于提升资本实力和服务经验。
• 此次增资将推动众安国际在金融科技及保险科技领域的国际业务发展，符合其“科技输出全球化”战略。
• 众安国际与友邦保险合作将进一步释放协同效益，利用Graphene专利系统开发数字保险产品，并借助友邦在马来西亚市场的地位拓展业务。

投资建议

• 推荐中国财险、友邦保险、中国平安（A+H）、中国太保（A+H）

证券行业分析

主要观点

• 8月证券公司场外金融衍生品业务新增初始名义本金8761亿元，环比减少0.38%。
• 场外期权业务止涨转跌，新增初始名义本金3145亿元，环比下降11.81%，推测与监管提示“雪球”产品风险有关。
• A股个股在收益互换和期权合约中的占比持续上升，显示市场对A股标的的关注度提升。
• 私募机构仍是收益互换的主要交易对手，占比超过70%。

投资建议

• 推荐中信证券（A+H）、东方财富，关注广发证券

行业重要数据

• 市场续存期集合理财产品合计7123个，资产净值15257亿元
• 中债10年期国债到期收益率为2.97%，比上周下跌2.2bp

行业动态

1. 银保监会发布《保险公司非寿险业务准备金管理办法》：

   • 协调会计准则和偿二代监管制度
   • 强化内控与法律责任，删除准备金报告章节

2. 证监会发布北交所主要制度规则：

   • 涵盖发行融资、信息披露、公司治理等方面
   • 坚持市场化原则，赋予交易所更多自主权
   • 规则将于2021年11月15日起施行

3. 证监会就提高招股说明书信息披露质量征求意见：

   • 坚持投资者需求导向，强调中介机构责任
   • 强化责任追究机制，确保信息披露质量提升

公司公告摘要

1. 中国太保：前三季度保险业务收入3014.60亿元，归母净利润226.86亿元，同比增长15.5%
2. 华泰证券：前三季度营业收入269.07亿元，归母净利润110.49亿元，同比增长25%
3. 方正证券：前三季度营业收入64.59亿元，归母净利润19.28亿元，同比增长30.08%
4. 兴业证券：前三季度营业收入138.84亿元，归母净利润35.23亿元，同比增长16.31%
5. 天风证券：前三季度营业收入29.18亿元，归母净利润6.35亿元，同比下降9.61%
6. 中国银河：发布高级管理人员任职公告，薛军先生被聘任为副总裁、执委会委员、财务负责人

风险提示

• 经济复苏不及预期
• 长端利率超预期下行

评级体系说明

基准指数说明

• A股主板基准为沪深300指数
• 中小盘基准为中小板指
• 创业板基准为创业板指
• 新三板基准为新三板指数
• 港股基准指数为恒生指数