> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 大行晨報總結：聯儲局料按兵不動 ## 核心內容 2026年3月18日的《大行晨報》聚焦於美國聯邦儲備系統（聯儲局）的最新政策動向及市場反應。報導指出，近期美國經濟數據顯示輕微滯脹跡象，但聯儲局預計在當前議息會議中將維持利率不變，並通過發布利率點陣圖來引導市場對未來利率路徑的預期。 ## 主要觀點 - **美國通脹數據**：2月消費者物價指數（CPI）按年升幅為2.4%，核心通脹升幅為2.5%，均符合市場預期。 - **經濟表現**：第四季度美國國內生產總值（GDP）增速大幅下修至0.7%，1月份實際消費者支出幾乎無增長，顯示經濟動能疲弱。 - **聯儲局政策立場**：聯儲局在1月議息會議中決定按兵不動，終結了此前連續三次的減息周期，並表明對未來政策調整更加謹慎。 - **利率點陣圖**：聯儲局將在當前議息會議中公布季度利率點陣圖，這將成為市場預測未來利率政策的重要參考。 - **美元走勢**：受油價上漲影響，美元指數一度升至100.54，創去年5月以來新高，但隨後因市場聚焦議息會議及避險情緒回落而有所回軟，目前位於99.88水平。 - **美元阻力位**：報導預測美元指數短線將在98.5至100.5的範圍內波動，上方阻力位為2025年5月的高點101.97。 - **加拿大央行動向**：加拿大央行將於當日公布議息結果，市場預期其將維持利率不變，美元兑加元匯率預計在1.36至1.38之間波動。 ## 關鍵信息 - **美國經濟數據**：CPI與PCE數據顯示通脹壓力有所回升，但經濟增長動能疲弱。 - **聯儲局政策**：1月會議決定按兵不動，暗示未來政策將更加謹慎。 - **市場預期**：投資者關注聯儲局3月議息會議結果，預期利率將維持在3.5至3.75厘之間。 - **美元指數走勢**：受多重因素影響，美元指數近期波動較大，但目前處於整固階段。 - **國際貨幣動向**：加拿大央行亦將維持利率不變，美元兑加元匯率預計在特定範圍內波動。 ## 總結 整體而言，當前美國經濟表現顯示輕微滯脹跡象，聯儲局對未來政策調整的態度更加謹慎。市場預期聯儲局將在3月議息會議中維持利率不變，並通過利率點陣圖來引導市場預期。美元指數在經歷短暫上漲後有所回落，預計將在98.5至100.5的範圍內波動，上方阻力位為101.97。加拿大央行也預期將維持利率不變，美元兑加元匯率將在1.36至1.38之間震盪。投資者應密切關注聯儲局及加拿大央行的議息結果，以判斷市場走向。