20240701-东吴证券-金工定期报告20240701TPS与SPS选股因子绩效月报_9页_587kb

东吴证券研究所发布的2024年6月28日金融工程定期报告显示，TPS和SPS选股因子绩效的回测结果覆盖2006年1月至2024年6月的全A股市场。TPS因子是一种基于日频换手率稳定性的成交价改进换手率因子，通过影线差配合传统换手率，构建了更优的选股模型。其多空对冲表现强劲，年化收益率达3937%，年化波动1575%，信息比率250，月度胜率77.73%，最大回撤1803%。2024年6月，该因子在10分组多头组合收益率为-10.25%，空头组合收益率为-7.12%，多空对冲收益率为-3.12%。SPS因子同样基于换手率稳定性评估，年化收益率更高，达4336%，年化波动1275%，信息比率340，月度胜率83.64%，最大回撤1160%。6月份，SPS多头组合收益率-9.18%，空头组合-7.64%，多空对冲-1.54%。两项因子均在剔除市场风格干扰后保持良好选股能力，但绩效基于历史数据，未来市场变化和单因子风险需注意。