20230614-大越期货-工业硅期货早报_30页_864kb

分析师：张保安

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每日观点

利多因素:

1. 限产预期： 新疆地区因电价上涨面临大面积检修停产，复工意愿不强，开工率处于低位。西南丰水期电价下降，部分厂家已检修完毕复工，但整体需求仍偏弱。
2. 成本压力： 西北地区大厂挺价心态浓厚。
3. 新产能支撑： 6月开始多晶硅新产能将投入，或对工业硅消费形成支撑。
4. 库存消耗与惜售： 下游铝合金惜售，库存仍在消耗。

利空因素:

1. 供给增加： 西南、西北地区成本下降，部分厂家已复产，产量有支撑。
2. 需求疲软： 下游多晶硅需求依旧疲软，维持刚需，不断累库，压制工业硅价格。
3. 有机硅行业亏损： 有机硅库存水平高，亏损企业增多，去库趋势明显。
4. 下游利润压力： 铝合金企业维持低库存，按需采购，利润空间被挤压。

预期:
需求疲软，供给压力持续，预计工业硅期价或将持续下行。

总结

报告分析指出，工业硅市场供需格局承压。

利多因素主要包括新疆地区限产导致开工率低位，下游库存消耗，以及即将到来的多晶硅新产能和西北大厂的挺价行为。

利空因素则包括西南复产带来的供给增加，下游如多晶硅和有机硅环节需求疲软、库存高企且持续累库造成的下行压力，以及有机硅亏损严重导致的减产。

综合来看，报告认为需求疲软和供给压力是当前市场的主要矛盾，工业硅期价短期内可能继续下行。报告涵盖了市场份额上涨、价格走势、成本电价、产量开工、出口以及多晶硅、有机硅和铝合金等下游产品的详尽数据。

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