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金管家财富内参总结

核心内容概述

本报告为2014年5月15日的财富管理部内参，涵盖市场动态、政策动向、行业分析、个股点评、股指期货及研究机构最新评级等信息，为投资者提供多维度的市场参考。

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主要观点

1. 政策动向

• 食品安全法修订：国务院总理李克强强调食品安全违法成本太低，提出对生产、销售、餐饮服务等环节实施最严格的全过程管理，建立最严格的监管处罚制度，强化主体责任，推动社会共治。
• 发展生产性服务业：会议指出要发展研发设计、商务服务、市场营销、售后服务等生产性服务，以促进产业结构调整升级，提升国民经济整体素质和竞争力。
• 不动产统一登记全面铺开：全国省级不动产统一登记工作全面启动，有利于房地产调控政策落实和反腐败，但可能带来房地产抛售压力。

2. 市场动态

• 市场走势：周三市场窄幅整理，成交量大幅萎缩，上证指数微跌0.14%，深证成指微涨0.21%，整体市场情绪偏弱。
• 板块表现：农业综合、其他采掘、畜禽养殖、饲料、航运板块涨幅居前；煤炭、有色、酿酒板块跌幅较大。
• 银行股动向：上市银行高管首次集体购入自家股票，显示对银行经营发展的信心，对稳定股价有积极作用。

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行业分析

1. 电子元器件行业

• 运营商补贴政策调整：随着营改增的实施，运营商将减少终端补贴，转向买手机送话费套餐，以实现差异化竞争。
• 行业影响：短期内可能对3G终端销售造成一定压力，但4G终端将在下半年迎来爆发，供应链股票有望迎来估值修复。
• 受益股票：顺络电子、劲胜精密、长盈精密、欣旺达、胜利精密、卓翼科技。

2. LED照明行业

• 行业进入高速发展期：LED行业景气持续攀升，市场回调为配置机会。
• 投资建议：聚焦“芯片弹性+渠道成长”，关注利亚德、奥拓电子等企业。

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个股点评

1. 长城信息（000748）

• 增发募资：拟非公开发行股票，募集不超过10亿元，投向光纤水下探测系统、自主可控安全计算机、高端金融机具、区域诊疗一卡通平台。
• 市场前景：四个项目预计达产后首年贡献营收18.85亿元，利润4.15亿元，显著提升公司成长性。
• 大股东支持：控股股东中国电子承诺认购不低于2亿元，保障持股比例不被稀释。
• 目标价：28元，公司市值被低估。

2. 中青旅（600138）

• 定增完成：以18.3元/股增发6721万股，募集资金12亿元。
• 用途：用于收购乌镇旅游15%股权、遨游网平台化开发、桐乡旅游广场建设及补充流动资金。
• 发展前景：乌镇旅游1-4月客流量增长25%，预计全年客流量有望突破百万，实现盈亏平衡。
• 市值测算：以乌镇旅游权益市值测算，公司市值被低估，目标价28元。

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股指期货跟踪

• 期指表现：IF1405收报2165.6点，跌幅0.11%。
• 持仓情况：期指四合约总持仓量再创新高，达到148385手，多空继续对峙。
• 操作建议：建议前期低位多单谨慎持有，做好止盈止损。

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研究机构最新评级

代码	名称	机构名称	研究员	研究日期	最新评级	调整方向	目标价位
000026	飞亚达A	国信证券	朱元	2014-05-14	买入	维持	10
000413	宝石A	安信证券	赵晓光	2014-05-14	买入	维持	30
000417	合肥百货	中金公司	樊俊豪\钱炳\郭海燕	2014-05-14	增持	维持	7.4
000712	锦龙股份	海通证券	丁文韬\李欣	2014-05-14	买入	维持	42.48
000739	普洛药业	招商证券	李珊珊等	2014-05-14	买入	上调	12
000826	桑德环境	中金公司	陈俊华等	2014-05-14	增持	维持	41
000876	新希望	招商证券	黄珺等	2014-05-14	买入	上调	18.55
002094	青岛金王	中金公司	高峰	2014-05-14	增持	上调	11.2
002470	金正大	招商证券	李辉等	2014-05-14	增持	维持	25
300016	北陆药业	国信证券	杜佐远等	2014-05-14	买入	维持	12.1
300201	海伦哲	民生证券	朱旭光	2014-05-14	买入	维持	8
300226	上海钢联	海通证券	白洋等	2014-05-14	买入	维持	83.33
600315	上海家化	广发证券	欧亚菲	2014-05-14	买入	维持	45
600446	金证股份	平安证券	符键	2014-05-14	买入	维持	35
600587	新华医疗	中金公司	邹朋等	2014-05-14	增持	维持	130
600711	盛屯矿业	安信证券	齐丁等	2014-05-14	买入	维持	11.2

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调研信息

三维通信（002115）

• 主营业务：无源射频器件、有源设备、集成工程业务。
• 订单情况：4G牌照发放后订单反应不明显，预计二季度逐步恢复增长。
• 扭亏预期：2013年亏损1.3亿元，2014年实现扭亏，但盈利有限。
• 创新业务：布局基于公网的专网通信业务，主要应用于司法监狱和煤炭开采领域，预计新业务收入约1000万元。
• 投资机会：公司债价格77.7元，利率6.4%，YTM 14.27%，持有到期收益较好。

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风险提示

• 政策风险：营改增及补贴政策调整可能对市场信心造成短期冲击。
• 行业风险：LED照明推广不及预期，3G终端销售放缓，供应链库存压力。
• 公司风险：长城信息增发未通过审批、募投项目推进迟缓；中青旅新业务拓展缓慢；三维通信传统业务放量有限，新业务进展不及预期。

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结论与建议

• 短期策略：市场仍处底部整理阶段，建议关注超跌品种的主题机会。
• 中长期关注：LED照明、智能手机产业链、生产性服务业及不动产统一登记相关领域。
• 投资标的：关注顺络电子、劲胜精密、长盈精密、欣旺达、胜利精密、卓翼科技、中青旅、长城信息等。

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注：以上内容为市场分析与投资建议，不构成投资决策依据。