20250801-国泰期货-期指_驱动因素变化_转大区间震荡模式_4页_638kb

期货研究报告分析与总结

报告主题：期指驱动因素变化，转大区间震荡模式

研究机构：国泰君安期货研究所

一、期指市场表现：
7月31日，四大期指当月合约全线下跌，其中IF下跌1.68%，IH下跌1.42%，IC下跌1.26%，IM下跌0.8%。数据显示，期指总成交有所回升，投资者交易热情升温；但持仓方面，IF、IH、IC主力合约持仓量均有所下降，IM则略有增加。

二、基差变化：
期指基差显示当前仍处于相对低位，部分合约基差波动较为显著，尤其是IC和IM合约。基差走势表明近期市场对远期合约存在一定预期，短期波动可能继续。

三、宏观驱动因素：
中美经贸谈判在斯德哥尔摩取得进展，双方同意将已暂停的贸易关税展期90天，旨在稳定中美经贸关系，为世界经济注入更多确定性。

四、A股市场联动：
A股市场当日呈现加速下跌趋势，多个板块出现集中抛售。上证指数收于3573.21点，跌幅1.18%；深证成指和创业板指单日跌幅均超1.7%。成交通量略有增加，但仍需关注政策对市场情绪的后续影响。

五、结论与建议：
市场进入大区间震荡模式，短期面临一定压力，尤其是高估值板块下行风险显现。需密切关注稳增长政策及其对整体市场的提振效应。建议投资者谨慎操作，关注仓位管理及长期布局机会。

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