20240915-国海证券-海外消费行业周更新_江南布衣纳入港股通_复锐长效肉毒中国获批_5页_257kb

国海证券海外消费行业周报（2024年9月15日）

一、宏观数据要点

• 美国8月CPI同比上涨25%，核心CPI同比上涨32%，PPI同比上涨17%，通胀数据边际改善。
• 中国8月CPI同比上涨0.6%，行业性价格上涨拖累CPI；PPI同比下降1.8%，反映工业需求偏弱。

二、重要事件更新

1. 江南布衣（3306HK）纳入港股通

   • 自2024年9月10日起可交易
   • 公司盈利稳健，股息率长期稳定在11%以上（FY2023股息支付率75.98%）
   • 预计FY2024-2026年营收依次为525.5亿/593.3亿/660.7亿元（+17.7%/+13.2%/+11.4%）

2. 复锐医疗达希斐®获中国批准

   • 全球首款长效肽类肉毒产品于9月9日获批
   • 预计FY2024-2026年收入依次为37.0/42.1/47.3亿美元（增速：+31%/+137%/+122%）

三、重点个股表现（9/9-9/13）

• 港股消费板块：KEEP涨902%、中国飞鹤涨477%
• 美股可选消费：NCLH涨1404%、BATH&BODYWORKS跌483%
• 消费板块高股息标的：江南布衣周涨幅达396%

四、行业动态

1. Givenchy任命Sarah Burton为创意总监
2. Golden Goose 2024H1业绩同比增12%
3. 近期多家奢侈品任命美妆负责人

五、风险提示

• 消费需求疲软
• 原材料价格波动
• 国际贸易环境不确定性
• 行业竞争加剧
• 汇率波动恶化出口业务

证券研究报告摘要结束