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沥青市场周总结（2026年5月17日）

一、核心内容概述

本周沥青市场整体呈现震荡上涨趋势，2606主力合约周涨幅为4.07%，周收盘价为4448元/吨。市场走势主要受到供需面变化及原油价格波动的影响，整体表现较为稳定，但仍有波动空间。

二、基本面分析

1. 供给端分析

• 产能利用率下降：截至5月13日当周，国内92家沥青炼厂产能利用率为16.6%，环比下降2.7%；国内重交沥青77家企业产能利用率为15.9%，环比下降2.5%。
• 山东炼厂停产影响显著：本周期内山东主要炼厂停产沥青生产，是导致整体产能利用率下降的主要原因。
• 关注供应端变化：未来需持续关注沥青炼厂的开工情况及供应调整对市场的影响。

2. 库存端分析

• 社会库库存减少：截至5月14日，国内沥青104家社会库库存共计149.6万吨，较5月11日减少3.7%。
• 样本厂库库存微降：国内54家沥青样本厂库库存共计94.0万吨，较5月11日减少0.2%。
• 总库存持续去化：社会库与厂库库存均呈现下降趋势，总库存继续减少，表明市场去库压力有所缓解。
• 关注库存变化：库存水平的变动将对价格走势产生重要影响，需密切关注后续数据。

3. 需求端分析

• 出货量环比小幅上升：截至5月13日当周，国内沥青54家企业样本出货量共19.4万吨，环比上升2.3%。
• 区域需求差异明显：
  • 华北地区需求回暖：市场刚需回升，主营炼厂执行前期合同，带动区域内出货量增加。
  • 山东需求释放有限：中下游采购态度谨慎，炼厂停售影响需求。
  • 华南炼厂停产停售：主力炼厂停止沥青生产，需求受限。
  • 东北、西北需求恢复缓慢：道路建设需求尚未完全释放，采购意愿较低。
  • 西南地区需求以刚需为主：云贵川渝地区中下游采购有限，需求释放较为温和。
• 整体需求有限：虽然出货量略有增加，但整体需求仍显不足，市场仍需进一步观察需求恢复情况。

三、市场展望

沥青价格本周震荡上涨，主要受到原油价格上涨的带动。但由于供给端产能利用率下降，库存持续去化，而需求端仍显疲软，市场整体仍处于供需博弈阶段。后期需重点关注以下几点：

• 供应端恢复情况：山东等地区炼厂是否恢复生产，对整体供应格局影响较大。
• 库存变化趋势：库存去化是否持续，是否出现阶段性累库。
• 需求释放节奏：随着天气转暖及基建项目推进，需求有望逐步改善，但短期内仍需谨慎。

四、关键信息总结

• 本周沥青价格震荡上涨，周涨幅4.07%，收盘价4448元/吨。
• 产能利用率下降，山东炼厂停产是主要原因。
• 社会库与厂库库存均减少，总库存持续去化。
• 出货量环比小幅上升，但需求端整体仍显疲软，区域差异明显。
• 市场走势仍受原油价格影响，需关注供需面变化。

五、数据来源

本报告数据来源于隆众资讯，分析基于公开市场信息及行业动态。

六、免责声明

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