20240322-东吴证券-金盘科技-688676.SH-2023年年报点评_出海首战告捷_数字化又下一城_3页_472kb

金盘科技2023年报点评总结

核心业绩

• 营收：2023年实现营收667亿元，同比增长41%
• 净利润：归母净利润50亿元，同比增长78%；扣非净利润48亿元，同比增长105%

主要业务亮点

1. 海外市场：海外收入达12亿元，同比增长80%；新能源以外延至光储、IDC、电网等百家客户。海外新签订单20亿元，支撑2024年收入有望翻倍。
2. 国内市场：收入55亿元，同比增长35%。新能源收入增长68%，其中光伏+89%、储能+303%；工业配套收入增长40%。
3. 储能/数字化业务：储能收入41亿元，新签订单64亿元，同比增长145%；数字化解决方案收入0.7亿元，累计订单超6亿元。人均创收从2020年的133万元提升至2023年的302万元，CAGR达31%

数字能源战略

围绕“新能源+数字化智能制造”战略，通过以下路径实现增长：

1. 全产业链布局：聚焦风光储氢、高电压等级产品等
2. 全球市场拓展：深耕美国市场(向算力中心延伸)，开拓欧洲市场
3. 产业升级：构建数据要素资产平台，训练金盘AI大模型提升研发和物流效率

关键看点与预期

• 2024年看点：新品类收入贡献增量、欧洲市场增长、数字化订单
• 投资评级：
  • 维持“买入”评级
  • 2024-2025年归母净利润预期分别为791/1135亿元
  • 给予2024年30倍PE，目标价555元
  • 核心财务指标：
    • P/E为22倍/15倍/12倍
    • P/B为36倍/29倍/23倍