20250908-江海证券-黑龙江省资本市场跟踪报告_黑龙江省资本市场跟踪双周报_12页_1mb

黑龙江省资本市场跟踪报告（2025.8.24-2025.9.6）总结

核心内容概览

本报告主要跟踪了2025年9月上旬黑龙江省资本市场动态，涵盖区域政策、金融市场表现、上市公司行情以及国内宏观经济数据等方面。报告指出，尽管近期市场出现调整，但整体仍具备一定的复苏迹象，同时“黑土优品”品牌推广活动取得积极成果，为区域农业发展注入新动力。

主要观点

1. “黑土优品”品牌推广活动成果显著

• 活动概况：9月2日，“五谷杂粮下江南·绥化鲜食玉米”深圳定制农业专场活动成功举办，由绥化市政府、黑龙江省农业农村厅、黑龙江驻深圳办事处联合主办，吸引了110家企业代表参与。
• 签约金额：现场签约金额达2.85亿元，进一步巩固了“黑土优品”在南方市场的布局。
• 品牌建设：作为黑龙江省重点打造的农业品牌，“黑土优品”已构建起“1141”农业品牌体系，授权产品达910款，企业数量达348家。
• 政策支持：黑龙江省出台《推动全省定制农业高质量发展三年行动计划（2025—2027年）》，构建“一强多精”发展格局，定制农业基地面积达138.7万亩，主体数量达307个。

2. 资本市场表现：黄金上涨，权益市场分化

• 黄金表现强劲：9月以来，黄金涨幅为3.52%，位居大类资产涨幅首位，主要受美国就业数据不及预期、美联储降息预期增强及信誉受损等因素影响。
• 权益市场分化：创业板指涨幅2.35%，居权益类首位；沪深300和上证指数出现负收益。黄金和白银占据大类资产涨幅前五中的两个席位。
• 黑龙江板块表现：截至9月5日，黑龙江板块指数下跌2.43%，但9月5日出现修复性上涨，涨幅1.25%。市场整体情绪良好，经济复苏预期增强。

3. 上市公司行情：涨跌分化，个别企业跌幅较大

• 涨幅前列：恒丰纸业涨幅最大（10.13%），安通控股（+4.92%）、森鹰窗业（+3.65%）、龙江交通（+3.39%）、龙建股份（+3.23%）紧随其后。
• 跌幅前列：新光光电（-18.11%）、航天科技（-11.85%）跌幅显著。8月25日至9月5日期间，仅8家上市公司实现正收益，15家跌幅超5%，整体呈现跌多涨少局面。
• 市场分析：报告认为，市场进入9月后出现调整，主要因前期涨幅过大，短期调整为后期市场走强奠定基础。

4. 国内宏观数据：制造业PMI改善，经济复苏预期增强

• 制造业PMI：8月制造业PMI为49.4%，较上月上升0.1个百分点，制造业景气水平有所改善。
• 企业规模表现：
  • 大型企业PMI为50.8%，连续4个月高于临界点，扩张步伐加快。
  • 中型企业PMI为48.9%，较上月下降0.6个百分点，景气水平有所回落。
  • 小型企业PMI为46.6%，虽仍低于临界点，但较上月提升0.2个百分点，景气度有所改善。
• 分类指数：
  • 新订单指数为49.5%，市场需求逐步回暖。
  • 生产指数为50.8%，连续4个月高于临界点，生产活动加速扩张。
  • 原材料库存指数为48.0%，降幅收窄。
  • 从业人员指数为47.9%，略有回落。
  • 供应商配送时间指数为50.5%，持续上升，供应链效率提升。

关键信息

• 区域政策推动：黑龙江省通过“创客中国”大赛、定制农业活动等方式，积极促进中小企业发展和农业品牌建设。
• 经济复苏信号：制造业PMI指数回升，新订单和生产指数改善，显示制造业景气度逐步回暖。
• 资本市场展望：黄金和白银因避险需求持续上涨，权益市场在震荡中有望保持上行趋势。
• 风险提示：
  • 地方经济及政策变动风险；
  • 政策实施不及预期；
  • 资本市场波动风险；
  • 宏观经济不确定性风险。

结论

黑龙江省资本市场在9月上旬经历了一定的调整，但整体仍具备一定的复苏基础。通过“黑土优品”品牌推广和“创客中国”大赛等政策举措，区域经济和资本市场表现逐步向好。同时，黄金和白银的持续上涨为市场提供了避险支撑，而制造业PMI的改善则增强了市场对经济复苏的信心。尽管短期内市场波动较大，但长期来看，黑龙江省资本市场仍有增长潜力。投资者需关注政策动向及市场情绪变化，合理配置资产，把握未来投资机会。