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全球半导体行业AI主题投资报告总结

全球AI投资势头强劲，尤其在第二季度，头部科技巨头资本支出同比增长显著。谷歌将2025年capex上调至850亿美元，Meta预计2026年进一步增长。供应链受益，AI基础设施建设推动GPU/ASIC周期升级，43%的YOY capex增长率预计。

国内公司加快AI能力建设，国内市场需求和供货限制放宽，支持生态发展。推荐股票包括Innolight（买入，目标价225元）和Shengyi Tech（买入，目标价41.1元），作为光模块和PCB的核心AI受益者。

资本支出周期持续，验证AI需求弹性，半导体行业整体前景乐观，估值可能迎来上调机会。