20220918-中国银河-汽车行业周报_中秋节假期扰动销售_需求提振车市有望持续向好_14页_740kb

汽车行业周报总结

核心内容

2022年9月18日发布的汽车行业周报指出，中秋节假期对9月上旬乘用车市场零售造成扰动，但批发销量同比增长19%。8月份汽车经销商库存系数为1.46，处于合理范围，显示市场景气度延续。成都车展的举办及开学季的到来，进一步刺激了购车需求，推动销量增长。整体来看，汽车市场有望持续向好。

主要观点

• 市场表现：9月1-12日乘用车市场零售46.2万辆，同比基本持平，环比下降11%；批发销量52.6万辆，同比增长19%。
• 行业展望：超三成经销商看好九月市场，汽车市场景气度延续，预计销量将继续提振。
• 政策支持：工信部加快充换电和车路协同基础设施建设，推动新能源汽车高质量发展。
• 新能源汽车产销：8月新能源汽车产销分别完成69.1万辆和66.6万辆，创历史新高，1-8月累计产销增长显著。
• 全球市场影响：芯片短缺导致全球汽车产量损失，预计全年减产将达400万辆。
• 投资建议：整车端推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车；智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、经纬恒润、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份；新能源零部件推荐法拉电子、菱电电控、中熔电气、拓普集团、旭升股份。

关键信息

市场行情回顾

• 本周上证综指、深证成指和沪深300指数分别下跌4.16%、5.19%和3.94%。
• 汽车板块下跌6.25%，排名30个行业中第24位。
• 涨幅前五的公司为浙江世宝（+24.94%）、康跃科技（+18.46%）、亚星客车（+16.01%）、ST曙光（+10.17%）、ST八菱（+8.59%）。
• 跌幅前五的公司为神驰机电（-16.36%）、大为股份（-14.18%）、威唐工业（-13.78%）、北巴传媒（-13.68%）、风神股份（-13.44%）。

行业要闻

1. 政策支持：工信部强调加快充换电、车路协同等基础设施建设，以促进新能源汽车产业发展。
2. 新能源汽车产销：8月新能源汽车产销创历史新高，1-8月累计产销同比增长显著。
3. 法国市场：8月法国电动汽车销量同比提升10%，其中纯电动乘用车销量增长24%。
4. 全球芯片短缺：预计全年因芯片短缺全球汽车产量将损失约400万辆。
5. 公司动态：多家公司发布重大事项公告，包括可转债发行、股份减持、回购注销等。

风险提示

• 汽车销量不达预期
• 零部件短缺导致的产业链风险
• 芯片短缺对产业链的影响
• 原材料价格上涨对盈利的不利影响

重点推荐公司

整车环节

智能化零部件

新能源零部件

分析师信息

• 石金漫：汽车行业分析师，拥有7年研究经验，曾任职于国泰君安证券和国海证券，现为中国银河证券研究院研究员。
• 杨策：汽车行业分析师，2018年加入中国银河证券研究院，专注于汽车行业研究。

投资评级标准

• 推荐：公司股价预期超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价预期超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价预期与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价预期低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

风险提示

• 销量不达预期：可能影响行业整体表现。
• 零部件短缺：对产业链造成压力。
• 芯片短缺：影响汽车生产，导致减产。
• 原材料价格上涨：对盈利能力造成负面影响。

免责声明

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