20241216-国泰期货-纸浆_震荡运行_3页_644kb

纸浆市场总结：震荡运行

核心内容

2024年12月16日，纸浆市场整体呈现震荡运行态势，期货与现货价格均在合理区间内波动。市场供需关系尚未出现明显改善，价格缺乏实质性支撑，短期内预计维持震荡格局。

基本面数据

期货市场

• 纸浆主力 (01合约)：
  • 日盘收盘价：5,762元/吨（较前日下跌42元/吨）
  • 夜盘收盘价：5,744元/吨（较前日下跌12元/吨）
  • 成交量：151,233手（较前日增加67,916手）
  • 持仓量：65,087手（较前日减少3,817手）
  • 仓单数量：364,925吨（较前日增加696吨）
  • 前20名会员净持仓：-6,820手（较前日增加1,850手）

价差数据

• 基差：
  • 银星-期货主力：488元/吨（较前日上涨42元/吨）
  • 金鱼-期货主力（非标）：-1362元/吨（较前日上涨42元/吨）
• 月差：
  • SP01-SP05：-68元/吨（与前日持平）

现货市场

• 针叶浆：
  • 北木：6400元/吨
  • 凯利普：6350元/吨
  • 狮牌：6350元/吨
  • 月亮：6150元/吨
  • 银星：6250元/吨
  • 俄针：5800元/吨
• 阔叶浆：
  • 金鱼：4400元/吨
  • 明星：4380元/吨
  • 小鸟：4380元/吨
  • 布阔：4300元/吨
• 化机浆：
  • 昆河：3550元/吨
• 本色浆：
  • 金星：5500元/吨

主要观点

1. 价格波动：纸浆期货价格在近期呈现小幅下跌趋势，但市场交投活跃度有所上升，成交量增加。
2. 供需关系：当前市场供需关系尚未明显改善，原纸厂家采购情绪欠佳，供应端变动不大。
3. 基差与价差：基差有所上涨，表明现货价格与期货价格之间的差距扩大；月差保持稳定，显示近期价格趋势未发生显著变化。
4. 下游需求：下游原纸市场近期推涨行为有所落实，但整体需求仍处于低位，纸企采购订单未明显回暖。
5. 市场情绪：市场情绪总体偏弱，但随着部分利好因素的释放，消极看空情绪有所缓解。
6. 未来关注点：建议关注纸浆近期进口数量变动及下游原纸需求变化。同时，临近年底，主力纸企暂无价格指引，但湖北、福建纸企的新纸机投产情况可能对市场产生影响。

关键信息

• 趋势强度：0（中性）
• 市场状态：震荡运行，价格预期在区间内调整
• 供需状况：供应端稳定，需求端疲软，市场整体处于供需僵局
• 进口与需求：需关注进口数量和下游原纸需求变化，这对价格走势具有重要影响
• 行业动态：上周五针叶浆市场继续基差报市，价格随盘面波动；进口阔叶浆市场承压，交投清淡
• 价格表现：生活用纸周均价维持在6300元/吨，未出现明显波动

风险提示

• 市场价格波动较大，投资者应谨慎操作
• 报告仅供参考，不构成具体投资建议
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，自行承担投资风险

免责声明

本报告基于公开资料整理，不保证其准确性、完整性或可靠性。报告观点仅代表作者个人见解，不构成任何投资、法律、会计或税务建议。投资者据此进行操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。