20251225-华泰期货-新能源及有色金属日报_价格重心上移_碳酸锂盘面继续冲高_5页_1mb

碳酸锂市场总结

核心内容

2025年12月24日，碳酸锂主力合约LC2605开于122000元/吨，收于124720元/吨，当日收盘价较昨日结算价上涨5.89%。成交量为949006手，持仓量为647366手，较前一交易日有所减少。根据SMM现货报价，当前碳酸锂价格已处于近两年高位，基差为-21900元/吨（电碳均价-期货）。

主要观点

• 价格走势：碳酸锂期货价格持续上涨，尽管手续费上调，但投资者热情未减。
• 现货市场：电池级碳酸锂价格为97000-106000元/吨，工业级碳酸锂价格为96700-101000元/吨，均较前一交易日上涨2000元/吨。
• 进口数据：2025年11月我国碳酸锂进口总量约为22055吨，环比减少8%，同比增加15%。进口均价上涨11%，锂辉石进口量环比增长12%，主要来自澳大利亚，占总进口量的58%。
• 库存情况：碳酸锂现货库存为110425吨，环比减少1044吨。下游及冶炼厂库存持续下降，而其他库存有所增加，预计12月整体仍维持去库趋势，但去库速度放缓。
• 市场策略：当前价格受供给端干扰消息影响，存在过度炒作现象，短期涨幅过大，需警惕回调风险。建议关注消费与库存拐点，择机逢高卖出套保。

关键信息

• 期货价格：LC2605合约收盘价124720元/吨，涨幅5.89%。
• 现货价格：电池级碳酸锂97000-106000元/吨，工业级碳酸锂96700-101000元/吨。
• 锂矿价格：6%锂精矿价格1450美元/吨，环比上涨30美元/吨。
• 进口数据：
  • 碳酸锂进口量22055吨，环比-8%，同比+15%。
  • 锂辉石进口量72.9万吨，环比+12%，折合碳酸锂当量约8.1万吨。
  • 澳大利亚进口量42.5万吨，环比+44%；津巴布韦、尼日利亚进口量分别环比-28%、-16%；马里锂辉石矿集中到港7.3万吨。
• 库存变化：
  • 现货库存110425吨，环比-1044吨。
  • 冶炼厂库存18090吨，环比-1071吨。
  • 下游库存41485吨，环比-1253吨。
  • 其他库存50850吨，环比+1280吨。

风险提示

1. 消费端持续超预期。
2. 矿端扰动超预期。
3. 宏观情绪及持仓变动影响。

图表说明

• 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格（单位：元/吨）。
• 图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格（单位：元/吨）。
• 图3：碳酸锂周度总产量（单位：吨）。
• 图4：碳酸锂周度统计库存（单位：吨）。
• 图5：锂矿统计库存（单位：万吨）。
• 图6：碳酸锂仓单数量（单位：手）。

本期分析研究员

• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047。
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806。
• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579。
• 葡一杭：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格证监许可【2011】1289号。

联系人信息

• 客服热线：400-628-0888
• 官方网址：www.htfc.com
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房

免责声明

本报告基于华泰期货研究院认为可靠的、已公开的信息编制，但不保证信息的准确性和完整性。报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日的观点和判断，不构成投资建议。投资者应自行判断，不承担任何法律责任。报告版权为华泰期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式侵犯版权。