> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂月度行情分析总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析2026年8月碳酸锂市场供需格局、价格走势及市场策略。整体来看，碳酸锂市场呈现**需求稳定增加、供应逐步恢复**的态势，四季度或为全年需求高点，同时市场存在抢出口需求。短期价格震荡，但年底可能迎来一波上涨行情。下半年新增产能较多，但存在投产爬坡和不确定性，供应增量主要在2027年释放。 ## 供应端分析 - **短期供应波动**：8月仍有锂盐厂进行检修减产，带动库存大幅去化；9月预计陆续恢复，产能释放节奏存在不确定性。 - **津巴布韦锂矿恢复**：8月开始贡献锂盐增量，但受限于运力，恢复进度较慢。 - **海外锂矿项目进展**：多数锂矿项目预计2027年之后才开始稳定供货，短期内对供应影响有限。 - **新增产能**：预计下半年约有33万吨锂矿产能释放，但实际投产进度存在不确定性。 ## 需求端分析 - **新能源汽车销量**：2026年7月新能源汽车销量达到156.1万辆，同比增长23.7%；出口量连续两个月突破100万辆，出口占比超50%。 - **动力需求**：新能源车销量回暖，单车带电量提升，动力电芯需求保持高位。 - **储能需求**：国内外储能订单依旧饱满，大储需求提供保底支撑。美伊冲突推动新能源战略地位提升，欧洲等地区因能源安全考虑可能增加新能源需求。 - **出口退税影响**：2027年出口退税取消，可能引发年底抢出口需求，但预计对整体需求影响有限。 ## 价格走势 - **碳酸锂价格**：截止8月27日，电池级碳酸锂月环比+6700元至149550元/吨；工业级碳酸锂月环比+6600元至146950元/吨。 - **氢氧化锂价格**：电池级氢氧化锂（粗颗粒）月环比+9500元至139000元/吨。 - **价差情况**：电碳-工碳价差为2600元/吨，电氢-电碳价差为-10550元/吨。 - **期货合约**：碳酸锂2701合约收盘价月环比+7660元/吨至152160元/吨，加权持仓量周环比+2.93万手至68万手。 ## 市场策略建议 - **单边策略**：轻仓多单可继续持有，需做好仓位/风险管理，分批加仓。 - **期权策略**：适量持有深虚卖看跌期权，赚取到期权利金收益或被行权后持有多单，需注意风险管理。 - **套保策略**：上游中等比例卖保，下游中等比例买保，注意资金管理。 - **基差策略**：轻仓持有11-12反套，需结合自身情况做好风险管理/止盈设置。 ## 供需预测 | 年份/季度 | 碳酸锂需求量（万吨） | 碳酸锂供应量（万吨） | 碳酸锂过剩量（万吨） | |-----------|----------------------|----------------------|-----------------------| | 2025 | 137.38 | 150 | 12.62 | | 2026 | 182.97 | 195 | 12.03 | | 2027 | 273.80 | 240 | -33.80 | - **2027年供需预测**：预计碳酸锂需求量将增至273.8万吨，供应量240万吨，过剩量-33.8万吨，表明供需或将趋于紧平衡或偏短缺。 - **储能电芯产量**：预计2027年储能电芯产量增速在20%-30%，在此区间内，大幅过剩概率较低。 ## 其他关键信息 - **锂矿进口**：7月中国锂辉石进口量为73.93万实物吨，环比下降约3.8%。巴西成为最大增量来源，但其矿粉品位较低。 - **锂矿成本**：外购锂辉石产碳酸锂完全成本为148569元/吨，盈利3781元/吨；锂云母成本为150427元/吨，盈利2023元/吨。 - **锂矿项目进展**：多个锂矿项目（如Greenbushes、Mt Pilgangoora、Mt Marion）在2026年陆续投产，但部分项目仍处于建设或调试阶段。 - **消费税调整**：2026年9月起，对部分电池产品征收2%消费税，2027年9月提升至4%。对整车成本影响较小，主要影响企业利润分配。 ## 总结 - **库存去化**：碳酸锂库存持续去化，预计持续至年底。 - **价格趋势**：短期内价格偏震荡，四季度可能震荡向上。 - **市场预期**：尽管存在2027年过剩风险，但更大概率仍为紧平衡或偏向短缺。 - **投资建议**：建议关注需求端增长、供应端释放节奏、以及出口退税政策对市场的影响。 ## 图表与数据支持 - **锂矿进口数据**：显示7月锂辉石进口量下降，巴西成为最大增量来源。 - **碳酸锂库存**：截至8月27日，碳酸锂库存周环比-2827吨至73700吨。 - **锂矿项目进展**：部分锂矿项目进入投产阶段，但多数预计在2027年之后。 - **锂电产业数据**：显示新能源汽车销量及渗透率稳步提升，电池装机量持续增长。 ## 风险提示 - **供应不确定性**：部分锂矿项目存在延期，产能释放节奏不明确。 - **需求波动**：虽然四季度需求预计较高，但明年需求增速仍存在不确定性。 - **政策影响**：出口退税取消及消费税调整对市场影响需持续关注。 - **价格波动**：矿价高位运行，对锂盐厂成本形成压力，价格走势仍需关注供需变化。