20251110-国金期货-玉米期货周报_5页_1mb

玉米期货周报总结

核心内容

本周（20251103-1107）玉米期货市场整体呈现震荡上行趋势，其中c2601合约表现较为突出，收于2149元/吨，环比上涨0.89%。市场成交量和持仓量均有增加，显示市场活跃度有所提升。

主要观点

1. 期货市场表现

• c2601合约：震荡上行，收于2149元/吨，环比上涨0.89%。全周成交量达2,459,256手，持仓量为977,019手，较上周增加45,868手。
• 其他合约：c2511合约上涨32元/吨，c2603合约上涨29元/吨，c2605、c2607、c2609合约分别上涨22元/吨、21元/吨、20元/吨。
• 总成交量与持仓量：全周玉米期货总成交量为3,256,675手，总持仓量为1,835,460手，较上周增加63,046手。
• 玉米期权：全周玉米期权成交387,534手，持仓量增加32,411手，行权量为1手。各期权合约价格相对稳定，隐含波动率略有下降。

2. 现货市场动态

• 基差变化：玉米基差由上周的17.14元/吨缩小至3.86元/吨，显示期货价格与现货价格之间的差距有所收窄。
• 注册仓单：玉米注册仓单从上周的63,966手增至66,351手，增加2,385手，表明市场供应有所增加。

3. 影响因素分析

3.1 产业资讯

• 国内供应端：东北产区新粮上量节奏加快，但部分农户惜售，价格底部有支撑；华北地区天气晴好，玉米晾晒顺畅，供应充足，价格小幅承压。
• 国内需求端：饲料企业采购谨慎，维持安全库存；深加工企业根据到货量灵活调整报价，整体开工率保持稳定。
• 政策支持：中储粮在东北等主产区启动新季玉米轮入收购，价格符合预期，对市场起到稳定作用。
• 国际市场：巴西玉米出口高峰期已过，但远期供应压力仍存；美国玉米收割接近尾声，对国内市场影响有限。

3.2 技术分析

• c2601合约：技术面显示短期触底反弹、震荡上行，MACD金叉信号提供短期信心，但持仓量下降，反弹持续性需进一步观察。

关键信息

• 价格走势：玉米期货整体上涨，c2601合约涨幅最大。
• 成交量与持仓量：市场活跃度提升，成交量与持仓量均有所增长。
• 基差变化：基差缩小，期货价格与现货价格趋于一致。
• 仓单变化：注册仓单增加，显示供应端有所改善。
• 市场情绪：整体市场观望情绪浓厚，政策托底与季节性供应压力并存。
• 未来展望：预计玉米期货C2601合约将维持震荡偏强走势，需关注农户售粮节奏和下游企业备货需求变化。

风险提示

• 本报告基于公开资料及第三方数据，信息可能存在不准确或不完整之处。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 期市有风险，入市需谨慎。