> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅期货日报 # 一、行情走势 2026年1月13日，广期所工业硅期货主力合约开盘价为8710元/吨，开盘后价格震荡横盘，午后逐级下行，全天最高价达到8810元/吨，最低价下探至8620元/吨，最终以8635元/吨收盘。当日成交量为270076手，持仓量为242469手，交投保持适度活跃。 当日收盘价8635元/吨较上一交易日下跌145元/吨，跌幅 $1.65\%$ 。持仓量较前一交易日增加3592手。 工业硅品种总持仓量呈现小幅波动。当日总持仓量为378736手，较前一交易日增加3755手。从近期趋势看，总持仓自2025年12月中旬的高位逐渐回落，目前维持在37万-38万手区间震荡。 # 二、主要影响因素分析 供应端，SMM数据显示2025年12月份工业硅产量39.68万吨，环比减少 $1.2\%$ ，同比减少 $0.7\%$ ，产量略有收缩。库存方面，1月8日工业硅主要地区社会库存共55.2万吨，较上周减少 $0.9\%$ ，库存压力略有缓解。 需求端，有机硅DMC报价13700-14000元/吨，较前期上调250元/吨，涨价预期促进下游补库需求释放。但铝硅合金企业开工率小幅下降，铝合金下游需求呈现边际走弱，预计后续开工率以稳中偏弱为主。多晶硅企业延续挺价，周初成交重心有所上移，但受约谈反垄断消息影响市场信心松动。 政策方面，财政部发布公告，自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，短期多晶硅需求有上涨预期，有望提振工 业硅需求端。 # 三、短期展望 短期来看，工业硅期货价格预计将维持区间震荡走势。供需双减的情况下，叠加煤炭价格与光伏产业链价格上涨传导效果，价格支撑明显。上行高度将取决于下游需求恢复和库存去化进度，而下行空间则受成本支撑和减产预期限制。 需重点关注以下因素：一是下游需求变化，特别是有机硅和铝合金行业开工情况及补库意愿；二是多晶硅市场价格走势及其对工业硅需求的传导效应；三是库存去化速度，目前55.2万吨的社会库存仍处于相对高位，去库进度将影响市场情绪；四是光伏出口退税政策调整后的市场反应，短期可能刺激多晶硅出口增长，进而带动工业硅需求；五是产区节前物流情况，新疆等主产区春节前物流停摆压力可能导致节前集中性仓单注册，影响短期市场供应。 整体而言，工业硅市场目前处于供需平衡的弱平衡状态，价格缺乏明确方向，投资者应密切关注库存变化和下游需求改善信号。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！ # 国金期货