> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货与现货市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告对期货市场和现货市场进行了详细分析，涵盖了焦煤、焦炭等主要品种的价格、持仓、库存、价差等关键指标，以及上下游产业运行情况和行业消息。同时，报告还提供了技术分析和观点总结，用于指导市场参与者对当前行情的判断。 --- ## 一、期货市场分析 ### 1.1 焦煤期货 - **JM主力合约收盘价**：1156.50元/吨，环比下跌19.50元。 - **期货合约持仓量**：586,837手，环比增加3,214手。 - **焦煤前20名合约净持仓**：-74,300手，环比减少16,199手。 - **JM9-5月合约价差**：104元/吨，环比下跌2元。 - **焦煤仓单**：300张，环比持平。 ### 1.2 焦炭期货 - **J主力合约收盘价**：1721.50元/吨，环比下跌10.50元。 - **期货合约持仓量**：41,008手，环比增加10手。 - **焦炭前20名合约净持仓**：-4,388手，环比增加498手。 - **J9-5月合约价差**：81.50元/吨，环比上涨4元。 - **焦炭仓单**：1090张，环比减少250张。 --- ## 二、现货市场分析 ### 2.1 焦煤现货 - **干其毛都蒙5原煤**：1100元/吨，环比持平。 - **俄罗斯主焦煤远期现货（CFR）**：167.50美元/湿吨，环比持平。 - **京唐港澳大利亚进口主焦煤（场地价）**：1660元/吨，环比上涨20元。 - **京唐港山西产主焦煤（场地价）**：1590元/吨，环比持平。 - **山西晋中灵石中硫主焦**：1406元/吨，环比持平。 - **内蒙古乌海产焦煤出厂价**：1280元/吨，环比持平。 ### 2.2 焦炭现货 - **唐山一级冶金焦**：1665元/吨，环比持平。 - **日照港准一级冶金焦**：1470元/吨，环比持平。 - **天津港一级冶金焦**：1570元/吨，环比持平。 - **天津港准一级冶金焦**：1470元/吨，环比持平。 --- ## 三、上游情况 ### 3.1 洗煤厂数据 - **精煤产量**：24.31万吨，环比增加1.21万吨。 - **精煤库存**：332.51万吨，环比增加18.91万吨。 - **产能利用率**：33.01%，环比增加2.01%。 ### 3.2 煤炭进口与产量 - **煤及褐煤进口量**：3094.27万吨，环比减少2765.73万吨。 - **523家炼焦煤矿山原煤日均产量**：193.60万吨，环比增加10.80万吨。 --- ## 四、产业情况 ### 4.1 港口库存 - **16个港口进口焦煤库存**：489.18万吨，环比增加3.44万吨。 - **18个港口焦炭库存**：262.88万吨，环比减少7.83万吨。 ### 4.2 焦企与钢厂库存 - **独立焦企炼焦煤库存**：969.43万吨，环比增加19.98万吨。 - **独立焦企焦炭库存**：100.43万吨，环比减少9.87万吨。 - **全国247家钢厂炼焦煤库存**：777.63万吨，环比增加1.99万吨。 - **全国247家钢厂焦炭库存**：687.55万吨，环比增加16.29万吨。 ### 4.3 产能与产量 - **独立焦企炼焦煤可用天数**：12.44天，环比增加0.03天。 - **247家样本钢厂焦炭可用天数**：13.17天，环比增加0.64天。 - **炼焦煤总供给**：5478.50万吨，环比增加238.97万吨。 - **焦炭及半焦炭出口量**：100万吨，环比增加28万吨。 ### 4.4 焦企产能利用率 - **独立焦企产能利用率**：72.39%，环比增加0.10%。 --- ## 五、下游情况 ### 5.1 钢厂运行 - **全国247家钢厂高炉开工率**：78.34%，环比增加0.63%。 - **247家钢厂高炉炼铁产能利用率**：82.92%，环比减少2.40%。 - **粗钢产量**：6817.74万吨，环比减少169.36万吨。 --- ## 六、行业消息 1. **宏观消息**：美国白宫国家经济委员会主任表示，油轮“已经开始零星通过”霍尔木兹海峡，同时重申特朗普政府认为对伊朗的军事行动将持续数周。 2. **洗煤厂数据**：本周314家独立洗煤厂样本产能利用率为33.01%，环比增加2.01%；精煤日产24.31万吨，环比增加1.21万吨；精煤库存332.51万吨，环比增加18.91万吨。 --- ## 七、观点总结 ### 7.1 焦煤 - **供应端**：蒙煤通关维持高位，洗煤厂开工上调，精煤库存累库。 - **需求端**：焦企开工持稳，焦煤累库，铁水产量下滑，吨焦利润转负。 - **现货价格**：唐山蒙5#精煤报1435元/吨，折盘面1350元/吨。 - **市场情绪**：山西地区焦煤交投氛围良好，部分煤价小幅上涨；河北供应增加库存无压力，价格稳中有涨；东北市场情绪好转，价格暂稳；华中贸易投机需求增加，下游补库积极性不高；蒙煤贸易商挺价惜售，下游刚需补库，价格暂稳。 - **技术面**：焦煤主力合约收跌1.15%，1小时K线收于20与60日均线之间；MACD绿柱扩大，DIFF与DEA处0轴上方。 - **综合判断**：供应增速快于需求，供需仍处宽松格局，短期地缘持续扰动资源板块，期价或震荡运行。 ### 7.2 焦炭 - **供应端**：焦企开工负荷持稳，焦炭库存去库，吨焦利润转负。 - **需求端**：受限产影响，钢厂开工及铁水产量大幅下滑。 - **现货价格**：日照港准一级冶金焦平仓价报1470元/吨，环比持平。 - **市场情绪**：山西地区受成材销售不畅及钢厂利润压缩影响，刚需补库暂稳运行；河北多数钢厂陆续复产，价格暂稳；港口市场交投氛围一般，两港库存较上日持稳。 - **技术面**：焦炭主力合约收跌0.86%，1小时K线收于20与60日均线之间；MACD绿柱扩大，DIFF与DEA处0轴上方。 - **综合判断**：焦企利润受挤压开工持稳，需求复苏偏慢，基本面仍处宽松格局，短期受地缘持续影响，期价或震荡运行。 --- ## 八、重点关注 - **供需格局**：供应端增速快于需求，整体供需仍偏宽松。 - **地缘因素**：短期地缘政治扰动资源板块，需关注其对市场情绪的影响。 - **价格走势**：焦煤与焦炭期货均呈现震荡走势，建议关注市场动态及政策变化。