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尿素周报总结

核心内容

本报告为尿素的周报分析，发布日期为2026年4月3日，由分析师武吟秋撰写。报告从期货市场表现、影响因素及行情展望三个方面对尿素市场进行了系统分析。

1. 期货市场表现

本周尿素（UR）期货主力合约在郑州商品交易所呈现震荡下跌走势，价格波动较为明显。具体数据如下：

• 周初开盘价：1893元/吨
• 周内最高价：1902元/吨
• 周内最低价：1833元/吨
• 周末收盘价：1851元/吨
• 周跌幅：1.12%
• 周成交量：63万手

价格走势呈现阶梯式下跌，期货价格跌幅较同期更大，导致基差从周初的期货升水状态逐步收窄。整体来看，尿素期货市场情绪偏弱，价格承压。

2. 主要影响因素

2.1 需求端

• 农业需求季节性减弱：春季备肥旺季已结束，下游采购积极性下降。东北地区春耕备肥基本完成，华北地区夏季追肥尚未启动，市场成交清淡。
• 工业需求相对平稳：复合肥企业开工率维持在60%左右，三聚氰胺企业开工率在70%附近波动，工业需求稳定但缺乏增长动力。板材行业受房地产市场拖累，对尿素需求支撑有限。

2.2 供应端

• 尿素企业开工率维持在75%-80%的高位，日产量在15-16万吨区间，供应相对充足。
• 企业库存从周初的30万吨增加至4月3日的35万吨，库存压力逐步显现。

2.3 国际市场

• 国际尿素价格小幅下跌，中东地区尿素FOB价格从350美元/吨降至345美元/吨，跌幅为1.43%。
• 中国尿素出口窗口受限，国际市场对国内价格影响有限。

3. 行情展望

短期来看，尿素市场面临供需双弱格局：

• 需求端：农业需求进入季节性淡季，工业需求缺乏亮点，整体需求支撑不足。
• 供应端：企业开工率维持高位，库存压力逐步增加，供应相对充足。
• 成本端：煤炭价格小幅回落，成本支撑有所减弱。

综上所述，尿素市场短期内预计将继续承压，价格可能维持震荡偏弱态势。

关键信息

• 本周尿素期货价格震荡下跌，跌幅1.12%，基差收窄。
• 农业需求季节性减弱，工业需求平稳，市场整体需求不足。
• 供应端保持高位开工率，库存增加，压力显现。
• 国际尿素价格小幅下跌，但出口受限，对国内市场影响有限。
• 成本端煤炭价格回落，削弱成本支撑。

风险提示

本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。报告中信息或观点可能因数据来源和分析方法存在偏差，不能保证绝对真实、完整或准确。投资者应自行判断是否符合其特定情形，谨慎决策。

温馨提示：期市有风险，入市需谨慎！