> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农产品日报 2024年02月26日 # 研究员：刘倩楠 期货从业证号： F3013727 投资咨询证号： Z0014425 联系方式： $\boxed{\text{区}}$ :liuqiannan_qh@chinas tock.com.cn # 苹果日报 # 第一部分 市场信息 <table><tr><td colspan="8">现货价格</td></tr><tr><td>指标</td><td>今日价格</td><td>上一工作日价格</td><td>涨跌</td><td>指标</td><td>今日价格</td><td>上一工作日价格</td><td>涨跌</td></tr><tr><td>富士苹果价格指数</td><td>107.22</td><td>107.52</td><td>-0.30</td><td>洛川半商品纸袋70</td><td>4.20</td><td>4.20</td><td>0.00</td></tr><tr><td>栖霞一、二级纸袋80</td><td>4.00</td><td>4.00</td><td>0.00</td><td>沂源纸袋70</td><td>2.50</td><td>2.50</td><td>0.00</td></tr><tr><td>蓬莱一、二级纸袋80</td><td>4.10</td><td>4.10</td><td>0.00</td><td>6种水果平均批发价</td><td>8.02</td><td>8.00</td><td>0.02</td></tr><tr><td colspan="8">期货价格</td></tr><tr><td>指标</td><td>今收</td><td>昨收</td><td>涨跌</td><td>指标</td><td>今收</td><td>昨收</td><td>涨跌</td></tr><tr><td>AP01</td><td>8341</td><td>8308</td><td>33</td><td>AP01-AP05</td><td>-1458</td><td>-1441</td><td>-17</td></tr><tr><td>AP05</td><td>9799</td><td>9749</td><td>50</td><td>AP05-AP10</td><td>1293</td><td>1293</td><td>0</td></tr><tr><td>AP10</td><td>8506</td><td>8456</td><td>50</td><td>AP10-AP01</td><td>165</td><td>148</td><td>17</td></tr><tr><td colspan="8">基差</td></tr><tr><td>指标</td><td>今日价格</td><td>上一交易日价格</td><td>涨跌</td><td>指标</td><td>今日价格</td><td>上一交易日价格</td><td>涨跌</td></tr><tr><td>栖霞一、二级80-AP01</td><td>-341</td><td>-308</td><td>-33</td><td>栖霞一、二级80-AP10</td><td>-506.0</td><td>-456.0</td><td>-50</td></tr><tr><td>栖霞一、二级80-AP05</td><td>-1799</td><td>-1749</td><td>-50</td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr></table> # 第二部分 市场消息及观点 # 【苹果市场消息】 1、根据卓创数据显示，截至2026年2月27日，全国主产区苹果冷库库存量为552.92万吨，较上周减少19.08万吨，同比去年减少18.11万吨，减幅 $3.2\%$ 2、海关数据：2025年12月鲜苹果出口量约为15.65万吨，环比增加 $28.63\%$ ，同比增加 $26.76\%$ 。为应对国外圣诞节及元旦需求，11-12月出口量同比均有比较明显增加。2025年12月鲜苹果进口量0.31万吨，环比增加 $21.31\%$ ，同比增加 $20.02\%$ 。2025年全年累计进口量11.68万吨，同比增加 $19.72\%$ 。 3、卓创：春节前一周山东产区冷库主流成交价格维持稳定，从小年前后开始冷库包装逐渐减少，已经包装好的货源陆续发往市场销售，当周产地成交已经基本结束，行情未见明显变动。陕西产区苹果主流成交价格维持稳定，冷库中部分客商继续采购，少量供应春节前需求，多数订单是大公司为春节后市场需求储备货源。冷库包装积极性尚可，包装量减少时间比山东稍晚，包装好的货源陆续发往市场销售。 4、现货价格：山东产区库存苹果晚熟纸袋富士好货价格稳定，山东产区春节备货基本结束，客商采购已经基本没有，剩余少量客户继续包装，春节前价格以稳定为主。栖霞地区纸袋富士80#以上一二三级货源主流报价3.0-3.5元/斤。卓创资讯抽样采集苹果买方主要为客商、代办，卖方主要为果农、冷库。客商采购出价80#以上一二三级果农货3.0-3.5元/斤，果农要价3.0-3.5元/斤，主流成交价格区间3.0-3.5元/斤。陕西产区主流价格稳定，冷库中交易逐渐减少，客户包装量也稍有减少，减少幅度不及山东产区。包装好的货源陆续发往市场销售。洛川产区冷库纸袋富士70#起步主流价格3.8-4.2元/斤，好货4.5-5.0元/斤，以质论价。70#以上半商品果农货客商出价3.8-4.2元/斤，卖方要价3.8-4.2元/斤，实际主流成交价格区间3.8-4.2元/斤。 # 【交易逻辑】 从目前的出库数据显示，春节前几周苹果的出库数据尚可，苹果的库存最近下降也比较明显，导致近期的库存数据同比降幅再次拉开，因此从需求端来看今年苹果需求虽然不是特别好，但是也不是很差。但是在考虑今年冷库苹果价格偏高的前提下，库存情况还能够维持正常状态，可以说苹果需求已经表现不错了。此外，今年苹果仓单成本较高，从12月合约和1月合约临近交割和进入交割月的价格走势来看，本果季苹果的仓单成本在9700-10000元/吨附近，而节后开盘3月合约即将进入交割月，市场空头需要考虑交割问题，预计届时市场可能会交易仓单成本问题，因此我们预计5月合约价格短期仍偏强趋势。 # 【交易策略】 1、单边：5月合约逢低做多。 2、套利：多5空10。 3、期权：建议观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） # 第三部分 相关附图 图1：栖霞一、二级纸袋80#价格 数据来源：银河期货、钢联 图2：洛川半商品纸袋70#价格 数据来源：银河期货、钢联 图3：AP合约主力基差 数据来源：银河期货、wind资讯 图4：AP10-AP01 数据来源：银河期货、wind资讯 图5：AP05-AP10 数据来源：银河期货、wind资讯 图6：AP10-AP05 数据来源：银河期货、wind资讯 图7：槎龙、江门、下桥合计苹果到货量 数据来源：银河期货、钢联 图8：6种水果价格 数据来源：银河期货、钢联 图9：全国冷库苹果库存量 数据来源：银河期货、钢联 图10：全国冷库苹果出库量 数据来源：银河期货、钢联 # 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 # 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 # 联系方式 # 银河期货有限公司 研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 电话：400-886-7799