20220922-银河期货-PVC晨报_2页_737kb

PVC晨报总结

一、核心内容

本报告为银河期货于2022年9月22日发布的PVC市场早评，由研究员周琴撰写。报告主要分析了当日PVC期货与现货市场的走势，并结合宏观经济与行业动态，对PVC的短期与中期走势进行了展望。

二、市场行情回顾

• 期货市场：PVC2301合约昨日震荡走弱，收盘于6087点，跌幅0.75%或46点；夜盘略有反弹，收于6092点，涨幅0.08%或5点。
• 现货市场：国内PVC市场报价继续走低，华东地区电石五型料价格降至6250-6350元/吨区间，实盘成交重心偏低。乙烯法销售承压，价格部分下调，主流送到价格下调至6500-6600元/吨。

三、重要资讯分析

1. 电石市场

• 国内电石市场价格保持稳定，乌海地区主流出厂价为3450元/吨。
• 市场对兰炭价格上涨有较强预期，电石生产企业面临成本压力，部分企业已出现亏损。
• 部分电石企业开始降负荷或停炉检修，产能释放受限。

2. 美联储利率决议

• 美联储如期加息75个基点，联邦基金利率升至3.00%-3.25%。
• 经济预期显示未来可能进一步加速升息，点阵图显示2022年至少还会加息75个基点，2024年才可能降息。

四、交易策略建议

• 短期走势：PVC价格预计在低位弱势震荡，主要受制于供需不乐观、外盘价格走跌以及出口新增签单降至低位。
• 中期展望：PVC仍处于过剩格局，建议逢高沽空。
• 库存情况：上周PVC上游开工率快速回升，整体开工率升至77.6%；上游库存连续4周去库后重新累库，社会库存连续3周累库，累库主要因上游开工过快。
• 成本压力：电石亏损扩大，PVC外购电石法利润下降，氯碱一体化利润亏损扩大，导致PVC估值不高，下行空间有限。

五、风险提示与免责声明

• 报告仅作为市场参考，不构成投资建议。
• 作者承诺以独立、客观的态度撰写报告，不因报告内容获取任何报酬。
• 银河期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。
• 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断，谨慎决策。

六、联系方式

• 研究员：周琴
• 期货从业证号：F3076447
• 投资咨询证号：Z0015943
• 联系电话：021-65789376
• 邮箱：zhouqin_qh@chinastock.com.cn
• 机构地址：
  • 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层
  • 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
• 官网：www.yhqh.com.cn
• 电话：400-886-7799