20220427-光大证券-就博鳌论坛ESG主题讨论提及ISSB信息披露草案事项点评_ISSB发布财务信息披露草案_有望成为全球新准则_5页_467kb

总量研究总结

核心内容

国际可持续发展标准理事会（ISSB）于2022年3月31日发布了《国际财务报告可持续披露准则第1号——可持续相关财务信息披露一般要求（征求意见稿）》（IFRS S1草案）和《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露（征求意见稿）》（IFRS S2草案）。这两份草案旨在建立一套以投资者为中心的全球ESG信息披露标准，推动企业披露高质量、可比的可持续发展相关信息，以满足投资者在评估企业价值方面日益增长的信息需求。

主要观点

• IFRS S1草案：提出可持续发展相关财务信息披露的总体框架，涵盖治理、战略、风险管理、指标和目标四大主题，为所有按照IFRS或其他公认会计准则编制财务报表的企业提供统一的披露要求。
• IFRS S2草案：基于TCFD建议，融合SASB标准，聚焦气候相关风险和机会，要求企业披露更具体的指标，如温室气体排放、内部碳价格、资本部署等。
• 整合披露：若两项准则要求披露相同信息，企业应避免重复，以整合方式呈现，以提高信息效率和透明度。
• 全球标准落地：ISSB的准则有望成为全球通行的可持续性披露基准，推动ESG信息的标准化和国际化。
• 企业应对建议：中国企业应尽早研究和反馈ISSB草案，以提升其国际竞争力，避免因信息披露不充分而影响股价和融资能力。

关键信息

IFRS S1草案主要内容

• 治理：披露治理结构、责任分配、监督机制及管理层角色。
• 战略：描述可持续性风险和机会对业务模式、战略和现金流的影响，以及战略的实施进展。
• 风险管理：说明企业如何识别、评估和管理可持续性相关风险和机会。
• 指标和目标：披露绩效评估指标、目标设定、目标进展及指标变更情况。

IFRS S2草案主要内容

• 治理：与IFRS S1一致，但聚焦于气候相关风险和机会。
• 战略：强调气候相关目标的实现路径，包括业务模式变化、资源投入、碳补偿及情景分析。
• 风险管理：与IFRS S1一致，但聚焦于气候风险。
• 指标和目标：包括温室气体排放、转型风险、物理风险、气候机遇、资本部署、内部碳价格、高管薪酬与气候因素的关联等。

“有用的”财务信息的定性特征

• 相关性：信息应具备预测和确认价值，影响决策。
• 重要性：遗漏或错报信息可能影响决策。
• 真实性：信息应准确、中性、完整。
• 可比性：信息应能与过去信息及行业信息进行比较。
• 可验证性：信息应可被交叉验证，提供计算方法和来源。
• 及时性：信息应及时提供，便于决策。
• 可理解性：信息应清晰简洁，避免重复和使用复杂术语。

披露标准补充内容

• 报告主体：可持续发展相关财务披露应与通用财务报表针对同一主体。
• 连接信息：披露治理、战略、风险管理与财务报表之间的关系。
• 公允表达：遵循相关性、重要性、真实性、可比性、可验证性、及时性、可理解性原则。
• 披露最大化：考虑行业和地区的具体风险与机会，参考SASB和非强制性指南。
• 披露频率：与通用财务报表为同一报告期，草案未规定中期披露。
• 不确定指标：披露具有重大估计不确定性的指标及其影响因素。
• 错误信息：若发现重大错误，应说明性质、原因及更正措施。

影响与风险分析

• 影响：ISSB草案的发布标志着首次以投资者为中心的全球ESG标准建立，有助于提升企业透明度和国际竞争力。
• 风险：若ESG政策支持不及预期，可能影响企业披露的必要性和有效性。

企业建议

• 国内外上市企业：应积极研究ISSB草案，提升信息披露质量，以增强投资者信心。
• 参与制定标准：积极反馈具有中国特色的ESG思考，有助于企业在国际标准制定中掌握话语权。

评级体系

基准指数说明

• A股主板基准：沪深300指数
• 中小盘基准：中小板指
• 创业板基准：创业板指
• 新三板基准：新三板指数
• 港股基准：恒生指数

附注

• 本报告基于合法合规信息，分析结果可能受假设影响，不保证估值结果的准确性。
• 报告内容不构成投资建议，投资者应自行决策并承担风险。
• 本报告版权归光大证券股份有限公司所有，未经许可不得擅自使用。

作者信息

• 分析师：祁嫣然
• 执业证书编号：S0930521070001
• 联系方式：010-56513031 / qiyanran@ebscn.com

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