氢能产业深度研究报告：2022年上半年氢能产业发展及投融资分析_33页_3mb

2022年上半年氢能产业发展及投融资分析总结

核心内容

2022年上半年，中国氢能产业在政策、技术、投融资等方面取得显著进展，尽管资本市场表现不佳，但产业应用与基础设施建设持续推进。

1. 资本市场表现

• 万得氢能指数：截止2022年6月30日，万得氢能指数收盘1555.77点，上半年下跌20.94%，6月上涨5.49%。
• 氢气价格与销量：氢气价格整体趋稳，燃料电池车销量大幅增长，1-5月氢燃料电池车销量达935辆，同比增长351.7%。

2. 政策密集出台

• 全国政策：3月23日，国家发改委与国家能源局发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，提出到2025年实现制氢规模10-20万吨/年、燃料电池车投放量5万辆。
• 地方政策：多个省市出台氢能发展政策，如内蒙古、河南、河北、广东、上海等，涵盖产业规模、企业培育、政策补贴、储氢站建设等多个方面。

3. 产业链材料国产化提升

• 关键材料：质子膜、催化剂等国产化比例稳步提升，燃料电池BOP基本实现国产化。
• 成本下降：技术突破带动关键原材料成本下降，如捷氢科技膜电极成本下降20%以上，治臻股份金属双极板价格下降至117.01元/片。

4. 基础设施不断完善

• 加氢站建设：截至2022年4月，中国累计建成加氢站264座，2025年规划数量达1119座。
• 液氢项目：中科富海、国富氢能等企业推进液氢项目，国内液氢产能逐步提升。

5. 融资与投资活跃

• 股权融资：2022年上半年共发生19起氢能相关融资事件，其中燃料电池领域占比最大，融资规模达11.37亿元。
• 产业资本布局：产业资本投资集中在制氢、储运氢、加氢基础设施及燃料电池领域，部分企业完成IPO募资，如国富氢能、治臻股份、捷氢科技。

主要观点

• 资本市场表现：氢能指数下跌，但氢燃料电池车销量增长显著，显示下游应用正在提速。
• 政策支持：政策密集出台，涵盖氢能全产业链，推动产业发展和应用落地。
• 材料国产化：国产材料占比提升，成本下降，推动产业链降本。
• 基础设施完善：加氢站和液氢项目加速落地，为氢能应用提供支撑。
• 融资活跃：尽管受疫情影响，氢能产业融资仍保持活跃，尤其是燃料电池领域。

关键信息

投资要点

• 上游制氢：可再生能源制氢，尤其是PEM制氢，空间较大。
• 中游储运：关注储氢瓶、长管运输、液氢装备国产化。
• 下游应用：重点布局燃料电池电堆及关键零部件企业。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 国内经济增速放缓
• 下游市场需求不及预期

图表与数据

• 图1：万得氢能指数走势
• 图2：示范区域4N级以上高纯氢气价格
• 图3：燃料电池车产销量及同比
• 图4：燃料电池商用车产销量及同比
• 图5：2022年1-6月工信部燃料电池车车企款数
• 图6：2022年1-6月工信部燃料电池车型号数量
• 图7：各示范城市群氢燃料电池客车接入情况
• 图8：各示范城市群氢燃料电池专用接入情况
• 图9：中国累计建成加氢站数量
• 图10：2025年规划加氢站数量
• 图11：2022年上半年产业资本投资氢能事件
• 图12：2022年上半年产业资本投资氢能规模情况
• 图13：2022年上半年氢能融资事件
• 图14：2022年上半年氢能融资规模
• 图15：氢能相关公司融资轮次
• 图16：氢能产业基金募集情况
• 图17：中科富海发明专利情况
• 图18：中科富海专利分布
• 图19：国氢科技发明专利情况
• 图20：国氢科技专利分布

融资与投资事件

4.1 产业资本投资

• 投资领域：主要集中在氢能综合、燃料电池材料、制氢、燃料电池系统等。
• 投资规模：以5000万以下项目为主，其中最大项目为亿利洁能与三峡鄂尔多斯合资，拟注册资本14亿元。

4.2 融资事件

• 融资领域：以燃料电池系统为主，占融资事件69.6%。
• 融资规模：超5亿元融资项目出现，如电投氢能科技A+轮融资10.8亿元。

4.3 产业基金募集

• 募集规模：2022年上半年募集11.37亿元，同比减少16.6%。
• 基金数量：国内现存56支氢能产业基金，募集资金规模达127.9亿元。

4.4 燃料电池材料投资

• 事件：华电重工投资通用氢能51%股权，金额24979.59万元。
• 通用氢能：专注燃料电池关键材料，拥有30项专利，其中21项为发明专利。

4.5 燃料电池BOP融资

• 事件：华润新能源获3000万元首轮融资。
• 技术优势：开发多种空压机产品，满足不同应用场景，技术性能达国际先进水平。

4.6 储运氢融资

• 事件：中科富海完成B轮引战融资，融资3亿元，估值24.7亿元。
• 技术突破：在液氢装备国产化方面取得进展，有望打破国外垄断。

4.7 氢能综合融资

• 事件：国氢科技完成A+轮融资，募集10.8亿元。
• 公司优势：具备氢燃料电池研发、制储氢技术、氢安全检测等能力，拥有多个研发实验室。

4.8 储氢系统和加氢设备融资

• 事件：国富氢能发布招股说明书，计划募资20亿元。
• 业务收入：2019-2021年复合增长率为37.16%，但仍处于亏损状态。

投资建议

• 上游：关注可再生能源制氢及PEM制氢技术。
• 中游：关注储氢瓶、长管运输、液氢装备国产化。
• 下游：关注具备核心技术能力的燃料电池电堆及关键零部件企业。

风险提示

• 政策风险：相关政策推进不及预期可能影响产业发展。
• 经济风险：国内经济增速放缓可能影响氢能投资。
• 市场风险：下游市场需求不及预期可能影响氢能应用推广。