20240118-国泰期货-硅铁_静态矛盾不足_宽幅震荡_锰硅_静态矛盾不足_宽幅震荡_3页_547kb

报告摘要

硅铁与锰硅市场分析总结

核心内容概述

2024年1月18日，硅铁与锰硅期货市场整体呈现震荡走势。从基本面来看，硅铁与锰硅均面临供应高位和需求走弱的双重压力，导致库存高企，产业压力持续累积。同时，黑色板块共振走弱，进一步推动炭素成本回落，压缩了双硅的利润空间。整体来看，双硅价格受到利润驱动不足和成本边际下滑的双重影响，呈现走弱态势。

主要观点

价格走势：硅铁与锰硅期货价格在2024年1月18日均出现下跌，其中硅铁2403合约收盘价为6646元/吨，下跌36元；硅铁2404合约收盘价为6636元/吨，下跌30元。锰硅2403合约收盘价为6358元/吨，上涨8元；锰硅2404合约收盘价为6368元/吨，上涨8元。
现货市场：硅铁现货价格为6400元/吨，较前一交易日无变化；硅锰现货价格为6140元/吨，上涨20元。锰矿价格为35.0元/吨度，下跌0.2元；兰炭价格为980元/吨，无变化。
价差分析：
- 期现价差：硅铁期现价差为-246元/吨，较前一交易日上涨36元；锰硅期现价差为-218元/吨，上涨12元。
- 近远月价差：硅铁2403-2404价差为10元/吨，较前一交易日下跌6元；锰硅2403-2404价差为-10元/吨，无变化。
- 跨品种价差：锰硅2403-硅铁2403价差为-288元/吨，上涨58元；锰硅2404-硅铁2404价差为-268元/吨，上涨46元。
趋势强度：硅铁与锰硅的趋势强度均为0，表示市场处于中性状态，缺乏明确的上涨或下跌趋势。
产业驱动：双硅供应维持高位，但需求持续走弱，导致库存高企，产业压力增加，利润受到压制。
成本与估值：炭素成本高位回落，进一步压缩了双硅的利润空间，同时为估值提供一定支撑。
后市展望：随着双硅大部分产能面临亏本压力，且炭素成本进一步走弱空间有限，价格底部支撑或逐渐显现。短期来看，市场可能以筑底震荡为主。

关键信息

期货价格：
- 硅铁2403：6646元/吨，跌36元
- 硅铁2404：6636元/吨，跌30元
- 锰硅2403：6358元/吨，涨8元
- 锰硅2404：6368元/吨，涨8元
现货价格：
- 硅铁：6400元/吨
- 硅锰：6140元/吨（涨20元）
- 锰矿：35.0元/吨度（跌0.2元）
- 兰炭：980元/吨
价差变化：
- 硅铁期现价差：-246元/吨（涨36元）
- 锰硅期现价差：-218元/吨（涨12元）
- 硅铁近远月价差：10元/吨（跌6元）
- 锰硅近远月价差：-10元/吨
- 锰硅2403-硅铁2403价差：-288元/吨（涨58元）
- 锰硅2404-硅铁2404价差：-268元/吨（涨46元）
用电成本：据Mysteel调研，内蒙古地区硅铁硅锰大工业用电价格较上周下降0.005元/千瓦时，其他地区无变化。