20240321-国泰期货-硅铁_板块情绪反复_上方空间谨慎_锰硅_供需矛盾不足_震荡或有延续_3页_560kb

2024年3月21日硅铁与锰硅市场分析总结

核心内容概述

2024年3月21日，硅铁和锰硅期货市场呈现震荡反复的走势。整体来看，硅铁和锰硅的供需矛盾相对不足，但受到弱需求和成本压力的影响，价格上方空间受到制约。

市场数据概览

期货价格

期货合约	收盘价（元/吨）	涨跌	成交量	持仓量
硅铁2404	6514	+44	545	3,272
硅铁2405	6528	+16	115,712	183,928
锰硅2404	6128	-16	1,311	7,539
锰硅2405	6154	-14	72,991	321,111

现货价格

产品	价格（元/吨）	较前一交易日变化
硅铁(FeSi75-B)	6150	-50.0
硅锰(FeMn65Si17)	5890	-
锰矿(Mn44块)	35.0	-
兰炭(小料)	790	-

价差情况

价差类型	价差（元/吨）	较前一交易日变化
硅铁期现价差	-364	-94
锰硅期现价差	-238	+16
硅铁近远月价差	-14	+28
锰硅近远月价差	-26	-2
跨品种价差	锰硅2404-硅铁2404	-386
跨品种价差	锰硅2405-硅铁2405	-374

主要观点

硅铁

• 供需情况：硅铁周产量为9.56万吨，环比下降0.38万吨（-3.8%），开工率为34.46%，环比下降3.23%。整体供需偏弱。
• 产业矛盾：尽管硅铁供应受到产业链负反馈影响，出现自发减产，但静态供需仍偏宽松，库存高位，产业矛盾或仍有激化空间。
• 成本支撑：能源价格、炭素价格和矿石价格近期走弱，对硅铁成本支撑减弱，价格底部面临压力。
• 趋势判断：短期价格上方高度受限，存在震荡反复可能；中期走势需关注下游需求变化。

锰硅

• 供需情况：锰硅周产量为199,500吨，环比下降1,085吨（-0.5%），开工率为51.75%，环比下降0.88%。整体供应略有收缩，但需求疲软。
• 产业矛盾：供需矛盾不足，市场情绪偏弱，震荡或有延续。
• 成本支撑：与硅铁类似，成本端走弱，对价格形成压制。
• 趋势判断：短期震荡反复为主，中期需观察下游需求变化。

关键信息

• 需求疲软：年后钢材复产节奏缓慢，供应同比偏低，对硅铁和锰硅等炉料需求抑制明显。
• 成本走弱：能源、炭素和矿石价格共振下跌，为双硅价格提供底部支撑空间。
• 库存高位：硅铁和锰硅库存仍处于较高水平，加剧了产业矛盾。
• 情绪影响：板块情绪反复，短期价格波动较大，建议投资者谨慎操作。

投资建议

• 硅铁：短期震荡反复，上方空间受限，建议观望为主。
• 锰硅：供需矛盾不足，震荡或有延续，建议关注下游需求变化。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告不构成具体业务或产品的推介，亦不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，并承担相应风险。

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