20250722-招商期货-CTA市场跟踪周报_CTA各策略小幅上涨_标配中偏多短周期_33页_4mb

本周招商期货CTA市场跟踪周报（2025年07月14日-2025年07月18日）显示，商品期货市场整体上行，各板块表现积极。农产品指数上涨1.44%，贵金属指数上涨1.29%，黑色指数上涨1.06%，其他如工业品和能化指数也有上升。总体看，商品指数本周上涨1.33%，主要推动力来自能源和金属品种。股指期货方面，IM指数上涨1.48%，IC上涨1.36%，IF和IH也录得正收益，波动率普遍下降，反映市场相对平稳。国债期货则呈现半数下跌，TF和T指数轻微波动，TL指数波动率上升，表明债市分化。

CTA策略整体小幅上涨，本周周收益率中位数为0.10%，主要包括量化趋势和量化多策略。数据显示，5日时序动量因子表现最佳，贡献约0.73%，而多空展期因子表现不佳。策略分为中短周期和中长周期，短期策略（持仓5天内）表现略优，长线策略波动较小。风险方面，供给侧改革可能达历史峰值， trigger长期趋势变更和模型失效；流动性上，市场保持正常，成交持仓比稳定。

报告建议标配中偏多短周期CTA策略，受益于当前市场温和上涨环境。但emodel风险源于政策不确定性，需警惕波动性上升。

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