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晨会纪要20240228 总结

核心内容概览

本次晨会重点围绕中海油服（601808.SH）和纺织服装出海两个主题进行分析，同时对财经要闻、A股市场表现以及市场数据进行了简要回顾。整体上，市场情绪偏积极，行业分析聚焦于增长潜力和政策支持，为投资者提供了多维度的参考。

重点推荐

1. 中海油服（601808.SH）

• 行业前景：海洋油气开发前景广阔，全球海域常规油气剩余可采储量占全球34.57%，深水油气产量占全球6.4%，预计2030年将突破1700万桶油当量/天。
• 国内发展：我国海洋油气开发近10年保持强劲增长，CAGR约4.4%，2023年原油产量突破6200万吨，连续四年占全国石油增产量的60%以上。
• 公司优势：中海油预计2060年海洋石油及天然气产量将分别占总产量的40%和20%以上，公司作为中海油上游服务的核心企业，受益于油价回暖和政策支持。
• 盈利预测：预计2023-2025年归母净利润分别为31.87/41.37/51.20亿元，EPS分别为0.67/0.87/1.07，PE分别为21.93x/16.90x/13.65x。
• 投资评级：首次覆盖，给予“买入”评级。
• 风险提示：宏观经济波动、油价下行、上游资本开支不及预期、海外业务发展不及预期。

2. 纺织服装出海

• 产能转移趋势：全球经历五次产能转移，第四轮以我国成衣出口为主，第五轮则向东南亚等地区转移，我国企业具备成本优势与客户资源。
• 品牌出海路径：民族品牌通过供应链优势和销售自信逐步走向国际市场，SHEIN、安踏体育等成为出海代表。
• 市场前景：东南亚和中东市场高成长，美国市场预计迎来复苏，带来明显增量。
• 投资建议：建议关注拥有海外产能和优质客户关系的龙头企业，如申洲国际、华利集团、伟星股份等；同时关注具备品牌势能的企业，如安踏体育、波司登等。
• 风险提示：消费需求疲软、贸易政策变动、原材料价格波动、汇率波动。

财经要闻

1. 央行召开金融五篇大文章工作座谈会

• 强调用好货币政策工具，精准传导再贷款优惠政策至重点领域。
• 提出提升专业服务能力，构建可持续业务模式。
• 建议加强与金融管理部门沟通，反映问题、提出建议。

2. 住建部部署住房发展计划

• 要求各城市科学编制2024-2025年住房发展年度计划，防止市场大起大落。
• 强调“人、房、地、钱”联动机制，保障工薪收入群体刚性住房需求，满足多样化改善性住房需求。

3. 国务院国资委党委召开扩大会议

• 部署深化国企改革，推动企业盘活土地、发展战略性新兴产业、更新设备、加快新技术应用。
• 提出打造有竞争力的平台和企业，增强行业创新能力与市场适应力。

A股市场评述

• 上证指数：上交易日上涨1.29%，收于3015点，上破半年线，技术指标向好，短期仍可能震荡盘升。
• 深成指与创业板：均上涨超2%，技术上取得突破，市场情绪偏强。
• 行业表现：通信设备、半导体及元件、汽车零部件等板块涨幅居前，超4%；银行、煤炭开采等板块涨幅垫底。
• 市场情绪：整体强势，板块个股活跃，93%个股收红，139只个股涨幅超9%。

市场数据

投资评级说明

其他说明

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