2017-教育行业幼升小专题：升学起跑线，只争朝夕_38页-2mb

新三板教育行业幼升小专题研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于“幼升小”教育市场，分析了升学压力低龄化趋势、教育资源供需关系及政策变化对幼升小竞争的影响。同时，报告还关注了新三板市场中与幼升小相关的教育企业，从中筛选出具有高成长性和低估值的优质标的。

主要观点与关键信息

1. 升学压力低龄化趋势明显，幼升小竞争升温

• 2016年全国幼儿园数量达23.98万所，较2015年增长7.21%。
• 民办幼儿园数量持续增加，2016年占比达65.44%。
• 小学数量与毛入学率呈现下降趋势，高考压力向下传导，导致幼升小竞争加剧。
• 二胎政策全面落地，释放人口出生压力，未来几年将推动幼升小人口基数上升。

2. 教育资源供求关系是竞争加剧的关键

• 部分城市幼升小基数扩大，如上海2011-2015年新出生人口激增，带动竞争。
• 2016年人口出生率提升至12.95‰，较2015年增加0.88‰。
• 学校招生收紧、教育资源分布不均是幼升小竞争加剧的重要原因。

3. 上海市“幼升小”情况

• 上海市重点小学主要集中在徐汇区和浦东新区，民办小学占7所，公办小学占3所。
• 公办小学以“人户一致”为优先，民办小学则通过面谈等方式择优录取。
• “五年一户”政策实施，限制学区房挂户，提高入学门槛。
• 学区房政策收紧，优质小学入学难上加难。

4. 北京市“幼升小”情况

• 北京市幼儿园数量及在园人数同步增长，民办幼儿园占比稳定在37%-39%。
• 普通小学数量持续下降，民办小学数量较十年前显著增加。
• 民办小学在校生人数连续下降，与公办小学形成对比。

5. 招生政策与流程差异

• 上海市公办小学招生以“人户一致”为优先，民办小学则采取网申+面谈方式。
• 北京市招生根据户籍进行分类，非京籍需提供“五证”以确保入学资格。
• 学区房政策限制了家长通过房产挂户获取入学资格的行为。

6. 备战幼升小的三大保障

• 地域：购买学区房以提前锁定地缘优势。
• 信息：多渠道了解学校情况，择校知己知彼。
• 综合素质：面谈内容多样，考核学生德、智、体、美等综合能力。

7. 新三板幼升小教育概念标的

• 爱立方 (836859.OC)：学前教育全程服务商，业务覆盖广泛，具备一定规模。
• 爱乐祺 (831797.OC)：托幼早教先行者，课程体系完善，具有“三步进阶式”教学模式。
• 朗朗教育 (834729.OC)：线下线上资源结合，推动幼教进入移动互联网新时代。

重点数据与图表分析

幼儿园数量及在园人数

• 2006-2016年全国幼儿园数量增长，民办幼儿园占比持续上升。
• 在园人数逐年增长，但增速放缓，反映学前教育市场趋于饱和。

民办小学与公办小学对比

• 民办小学数量虽有增加，但招生人数持续下滑。
• 公办小学招生人数下降，且部分学校招生计划小于学生人数，导致统筹安排。

重点小学分布

• 上海重点小学主要集中在徐汇、黄浦和浦东新区。
• 北京重点小学主要分布在海淀区，招生人数呈现分化趋势。

学区房政策

• “五年一户”政策限制了学区房挂户行为，确保教育资源合理分配。
• 学区房划片范围存在细微变动，对入学影响显著。

招生政策与流程

• 上海市招生流程区分公办与民办，民办需网申和面谈。
• 北京市招生按户籍分类，非京籍需提供多种证明。

面谈内容

• 民办小学面谈内容多样化，涵盖学生性格、言谈举止、综合素质等。
• 面谈形式包括IPAD答题、看动画片答题、听音乐答题等。

风险提示

• 早教教育产业渗透率提升低于预期：可能影响市场增长。
• 国家政策不达预期：如“五年一户”政策未严格执行或调整。
• 行业竞争加剧：优质教育资源稀缺，竞争激烈。

优质新三板标的分析

爱立方

• 业务结构完整，涵盖学前教育全产业链。
• 财务数据良好，具备一定规模与成长性。

爱乐祺

• 托幼早教先行者，课程体系完善。
• 招生规模与录取率稳定，发展潜力大。

朗朗教育

• 线下与线上资源结合，推动教育信息化。
• 服务体系完善，具有较强的市场竞争力。

结论

幼升小竞争日益激烈，家长和学生需提前准备，选择优质教育资源。在政策收紧与教育资源不均的背景下，学区房、信息获取与综合素质培养成为三大保障。同时，新三板市场中，爱立方、爱乐祺与朗朗教育等公司具备较高的成长性与一定的市场潜力，值得关注。