20210912-开源证券-宏观经济专题_德国大选观战指南_18页_1mb

德国大选观战指南总结

核心内容

2021年9月26日，德国将举行四年一度的大选，标志着默克尔长达16年的总理任期结束，德国及欧盟将进入“后默克尔时代”。此次大选将对德国乃至欧盟的发展路径产生深远影响，尤其是在财政政策、环保议题和欧盟一体化进程方面。

主要观点

• 默克尔的离任与影响：默克尔在任期间巩固了德国在欧盟的第一大国地位，推动了欧盟在全球的影响力，并促进了欧中关系的发展。然而，她也因难民危机等事件受到批评，其离任使德国及欧盟面临更多不确定性。
• 选举制度与结果预测：德国实行两票联立选举制度，选民分别投给议员和政党。由于无一政党获得过半选票，预计选举结果将由联盟党、社民党和绿党组成执政联盟，绿党有望进入执政联盟。
• 候选人与选情分析：主要候选人包括联盟党的拉舍特、社民党的舒尔茨和绿党的贝尔伯克。舒尔茨因抗洪救灾表现突出而支持率上升，拉舍特因防疫不力被批评，贝尔伯克因绿色经济主张而获得支持。目前三者差距不大，选情胶着。
• 未来政治格局：绿党若进入执政联盟，将推动德国财政政策转向更积极的扩张，增加绿色经济投入。这将对德国的财政保守主义造成冲击，并可能加速欧盟一体化进程。
• 对中欧关系的影响：绿党执政将促进中欧在碳中和等领域的合作，但可能对中国高耗能行业带来挑战。

关键信息

• 选举时间与结果公布时间：大选于9月26日举行，结果预计在9月28日公布。
• 主要候选人：
  • 拉舍特（联盟党）：主张财政保守主义，支持默克尔政策。
  • 舒尔茨（社民党）：主张有序财政，支持增加社保支出。
  • 贝尔伯克（绿党）：主张激进环保政策，推动绿色经济。
• 支持率变化：社民党支持率从16%升至25%以上，联盟党从第一跌至第二，绿党稳居第三。
• 选民关注点：疫情控制和环保是当前选民最关注的议题。
• 财政与环保政策：社民党和绿党更倾向于财政扩张和绿色经济投入，可能颠覆德国传统的财政保守主义。
• 欧盟一体化与碳减排：社民党和绿党对欧盟一体化的支持更为积极，预计欧盟在碳减排方面的投资将大幅增加。

风险提示

• 病毒变异可能导致疫苗失效，影响疫情控制和经济复苏。

附录

• 图表目录：包含默克尔治下德国经济、就业情况，德国选情、选举制度，以及国际金融市场数据等。
• 表格目录：列出德国战后选举史、德国大选候选人信息、美国与欧元区经济数据等。

总结

德国大选是2021年的重要事件，不仅关系到德国国内政治格局的变化，也将影响欧盟的发展方向和中欧关系。随着社民党和绿党可能组成执政联盟，德国和欧盟在财政政策和环保议题上将发生重大转变，为中欧合作带来新的机遇与挑战。