20241115-首创证券-奥比中光-688322.SH-公司简评报告_用于机器人的激光雷达芯片已小批量客户送样_3页_359kb

奥比中光公司简评总结

核心内容

奥比中光（688322）是一家专注于3D视觉感知产品的设计、研发与生产的公司，致力于打造人工智能时代的“机器人与AI视觉产业中台”。公司近期发布2024年三季报，并在投资者问答中透露其激光雷达芯片已实现小批量客户送样，显示出在机器人和AI视觉领域的重要进展。

主要观点

• 业绩表现：
  2024年Q3公司实现营业收入1.38亿元，同比增长46.27%；前三季度累计收入3.5亿元，同比增长35.27%。尽管净利润仍为负，但亏损幅度有所收窄，显示公司正在逐步改善盈利能力。

• 新产品发布：
  公司发布了Gemini 335Lg全场景双目3D相机，该产品已被丹麦协作机器人公司优傲机器人（UR）集成至其UR AI加速器开发套件中，为机器人提供3D视觉数据支持。

• 激光雷达芯片进展：
  公司最新dToF激光雷达传感器芯片LS635已小批量送样，正在与特定下游客户进行规格和参数适配，有望在满足客户需求和量产条件后进入大规模生产阶段。

• 技术积累：
  奥比中光自成立以来就拥有专业的芯片研发团队，具备数字及模拟芯片的设计能力，目前已完成五代深度引擎芯片、两款iTof感光芯片、两款dTof感光芯片的开发。

• 投资建议：
  分析师维持“买入”评级，预计公司2024-2026年收入分别为5.51/8.85/12.21亿元，同比增长53.1% / 60.5% / 38.0%。净利润预计由-0.88亿元逐步转正至1.17亿元。

关键信息

财务数据（单位：亿元）

财务比率

风险提示

• 公司产品在机器人行业的渗透速度可能较慢，影响盈利增长。

总结

奥比中光在2024年三季报中展示了其在3D视觉和激光雷达芯片领域的积极进展，尤其是在机器人与AI视觉产业中台的布局上。公司通过新产品Gemini 335Lg的发布和LS635芯片的送样，增强了其在机器人视觉领域的竞争力。虽然目前仍处于亏损状态，但分析师预计未来三年公司有望实现盈利增长，维持“买入”评级。公司具备较强的技术积累和研发能力，未来在AI视觉和机器人领域的发展值得期待。