20230720-中国银河-宏观动态报告_民企座谈会_2023与2018一样吗__9页_1mb

宏点评析报告：民企座谈会：2023与2018一样吗？

核心内容：

1. 《关于促进民营经济发展壮大的意见》于2023年4月审议，7月19日公布：该文件共31条措施，涵盖八个方面，重点包括市场准入、公平竞争、融资支持、信用机制、破产重整等经济领域，以及科技创新、数字化转型等发展支持。

2. 7月以来密集开展民企座谈会：

   • 7月6日：李强总理主持经济形势专家座谈会，强调提振信心、稳定预期。
   • 7月12日：李强主持召开平台企业座谈会，推动规范发展。
   • 国家发改委主任郑栅洁于7月3日、10日、17日多次召开民营企业座谈会，涵盖不同规模和地区企业，听取困难和建议。
   • 其他部委同步会议：国资委、商务部、工信部组织相关企业座谈，聚焦创新、外资政策与制造业发展。

3. 对比2018年民企座谈会：

   • 2018年会议明确了六项支持政策：减税降费、融资支持、公平竞争、政商关系改善等。
   • 2023年政策力度提升，强调市场化环境优化，但当前经济形势更复杂，需求内外双重收缩，政策效果释放仍需时间。

市场展望：

• 政策预期升温，提振信心，但需关注中美利差、汇率压力及内外需求持续疲软对流动性的制约。
• 资产价格取决于市场情绪、流动性、经济基本面；下半年有望随政策落地修复，但成效需观察实质性问题解决进度。

风险提示：

• 政策理解与落实不到位风险。
• 政策超预期风险。

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